>> 興證期貨-原油日度報(bào)告-231206
| 上傳日期： |
2023/12/6 |
大小： |
587KB |
| 格式： |
pdf 共7頁(yè) |
來源： |
興證期貨 |
| 評(píng)級(jí)： |
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作者： |
林玲,王其強(qiáng),吳森宇 |
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內(nèi)容提要
興證原油：現(xiàn)貨報(bào)價(jià)：英國(guó)即期布倫特78.15美元/桶（-0.26）；美國(guó)WTI 73.04美元/桶（-1.03）；阿曼原油78.17美元/桶（-3.28）；俄羅斯ESPO 73.91美元/桶（-3.45）。（數(shù)據(jù)來源：Wind）。
期貨價(jià)格：ICE布倫特77.00美元/桶（-1.22）; NYMEXWTI72.29美元/桶（-1.26）；上海能源SC 555.10元/桶（+1.90）。隔夜外盤原油走弱，跌至近5個(gè)月新低。API周度數(shù)據(jù)顯示當(dāng)前基本面存在供應(yīng)過剩壓力，利空市場(chǎng)。同時(shí)，市場(chǎng)對(duì)OPEC+明年減產(chǎn)落地情況持悲觀態(tài)度?；久娣矫?，美國(guó)至12月1日當(dāng)周API原油庫(kù)存+59.4萬桶，預(yù)期-226.7萬桶，前值-81.7萬桶。美國(guó)至12月1日當(dāng)周API庫(kù)欣原油庫(kù)存+428萬桶，前值-46.5萬桶。API周度庫(kù)存再次超預(yù)期累庫(kù)，反應(yīng)了短期原油市場(chǎng)存在供應(yīng)過剩的壓力，利空油價(jià)。此外，上周EIA數(shù)據(jù)顯示當(dāng)前美國(guó)除卻戰(zhàn)略儲(chǔ)備的商業(yè)原油庫(kù)存為2023年7月21日以來最高，商業(yè)庫(kù)存已從前期的歷史均值低位增加至中性水平。供應(yīng)端，上周美國(guó)國(guó)內(nèi)原油產(chǎn)量維持在1320.0萬桶/日不變，產(chǎn)量仍處于歷史高位。需求端，美國(guó)至12月1日當(dāng)周API投產(chǎn)原油量49萬桶/日，前值39.6萬桶/日。全球經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇緩慢，市場(chǎng)對(duì)原油需求預(yù)期較悲觀。本周美國(guó)統(tǒng)計(jì)局?jǐn)?shù)據(jù)顯示，美國(guó)10月工廠訂單下降3.6%，降至2020年4月以來的最低水平。當(dāng)前市場(chǎng)對(duì)油價(jià)的支撐主要寄希望于OPEC+明年進(jìn)一步減產(chǎn)。上周五，OPEC+成員國(guó)同意明年初自愿減產(chǎn)約220萬桶/日，但減產(chǎn)協(xié)議存在諸多疑點(diǎn)。首先，成員國(guó)中產(chǎn)量前二的沙特和俄羅斯只是將現(xiàn)有的減量130萬桶/日延長(zhǎng)至明年3月底，并無新增減量。實(shí)際明年額外減量約為90萬桶/日。其次，鑒于此前成員國(guó)內(nèi)部存在諸多反對(duì)減產(chǎn)的聲音，當(dāng)前雖然已達(dá)成口頭協(xié)議，但市場(chǎng)對(duì)實(shí)際落地情況存疑，例如安哥拉仍然反對(duì)減產(chǎn)。最后，此次達(dá)成的協(xié)議為自愿減產(chǎn)行為，不如此前表述的減產(chǎn)配額有約束力。綜合來看，短期疲軟的基本面利空原油市場(chǎng)，OPEC+的減產(chǎn)協(xié)議整體不及預(yù)期，無法提振市場(chǎng)。未來油價(jià)走勢(shì)主要取決于新一輪減產(chǎn)的驗(yàn)證。若OPEC+實(shí)現(xiàn)承諾，油價(jià)可以維持震蕩；若實(shí)際減產(chǎn)力度不及承諾，油價(jià)可能出現(xiàn)趨勢(shì)下跌行情。維持震蕩偏空觀點(diǎn)。僅供參考。
風(fēng)險(xiǎn)因素
OPEC+實(shí)際減產(chǎn)不及預(yù)期；美聯(lián)儲(chǔ)加息
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