>> 國泰君安期貨-焦炭：限產(chǎn)擾動發(fā)酵，寬幅震蕩，焦煤，寬幅震蕩-231206
| 上傳日期： |
2023/12/6 |
大小： |
615KB |
| 格式： |
pdf 共3頁 |
來源： |
國泰君安期貨 |
| 評級： |
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作者： |
金韜 |
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【價格及持倉情況】
1、北方港口焦煤報價：京唐港澳洲主焦煤庫提價2670元/噸，青島港外貿(mào)澳洲主焦煤庫提價2675元/噸，連云港澳洲主焦煤庫提價2675元/噸，日照港澳洲主焦煤港口庫提價2490元/噸，天津港澳洲主焦煤港口庫提價2665元/噸。
2、12月05日汾渭CCI冶金煤指數(shù)：S1.3 G75主焦（山西煤）介休2350（-）；S1.3 G75主焦（蒙5）沙河驛2085（-21）；S1.3 G75主焦（蒙3）沙河驛2075（-10）
3、持倉情況：12月05日從大商所前20位會員持倉情況來看，焦煤JM2401合約多頭減倉5313手，空頭減倉8663手；焦炭J2401合約多頭減倉2426手，空頭減倉2599手。
【趨勢強度】
焦炭趨勢強度：0；焦煤趨勢強度：0
注：趨勢強度取值范圍為【-2,2】區(qū)間整數(shù)。強弱程度分類如下：弱、偏弱、中性、偏強、強，-2表示最看空，2表示最看多。
【觀點及建議】
焦煤焦炭日內(nèi)寬幅震蕩，基本面矛盾趨于緩和，短期以回調(diào)對待。造成此輪下行的驅(qū)動共有以下幾方面因素：其一、供應環(huán)節(jié)相較之前的偏緊情緒出現(xiàn)了相對緩和的態(tài)勢，呂梁中陽部分煤礦迎來復產(chǎn)。其二、華北、華東等地焦化廠因虧損導致限產(chǎn)范圍逐步擴大，此舉將對原料煤價格起到一定上方空間的壓制。最后，從下游成材表現(xiàn)來看，鋼材季節(jié)性消費淡季的特征逐步顯現(xiàn)，終端行業(yè)受資金周轉(zhuǎn)情況較為緊張的擾動，全國建材成交、水泥發(fā)運等數(shù)據(jù)環(huán)比下行，導致鋼廠上方空間面臨一定限制，但隨著成本的支撐，生產(chǎn)利潤再次受到侵蝕，負反饋的擔憂存在被交易的風險。因此，短期隨著供需錯配矛盾有所緩和之后，價格存在一定下行的擾動，但進一步深跌的幅度仍需關注鋼廠自身利潤以及冬儲補庫的節(jié)奏，短期以回調(diào)的思路對待。
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