>> 中信期貨-生豬點評：殺估值基本到位，資金布局遠月-231206
| 上傳日期： |
2023/12/7 |
大?。?/td>
| 2026KB |
| 格式： |
pdf 共1頁 |
來源： |
中信期貨 |
| 評級： |
-- |
作者： |
李興彪,李青,劉高超 |
| 下載權(quán)限： |
無限制-登錄即可下載 |
|
|
價格表現(xiàn)
現(xiàn)貨方面，12月6日，根據(jù)涌益咨詢，全國商品豬出欄均價13.95元/公斤，較上日變化-1.69%，較上周變化-3.13%。
期貨方面，12月6日，生豬活躍合約LH2401收盤價13720元/噸，較上- -個交易日變化1.78%，較上周變化-7.55%; LH2305收盤價15000元/噸，較上一個交易日變化4.06%; LH2307收盤價16110元/噸，較上-個交易日變化2.91%; LH2309收盤價17200元/噸，較上-個交易日變化1.42%。
基本面分析
估值方面，殺估值基本到位，資金布局遠月。
1)自上周一大跌以來，在現(xiàn)貨基本面偏弱、情緒持續(xù)悲觀的大勢之下，期貨盤面持續(xù)擠升水，收基差。具體來看，01合約、03合約基差從11月27日的-520點、-65點進一步收斂，至12月6日基差分別達230點、125點。也就是說，現(xiàn)貨持續(xù)虧損的情況下，期貨不僅回歸現(xiàn)貨，甚至跌破現(xiàn)貨價格線，基差由負轉(zhuǎn)正，估值進- -步走低。
2)周報日報中我們持續(xù)提示市場，當擠升水邏輯走完，期貨平水現(xiàn)貨之際，有-定抗價支撐。今日，估值殺跌基本到位，不少空頭止盈離場，盤面實現(xiàn)減倉上行。
2)同時，低估值下，盈虧比提升，資金開始布局遠月合約，LH2405、LH2407、LH2409合約今日漲勢較好。
基本面方面，今日南北市場依舊偏弱表現(xiàn)，豬價持續(xù)下探。
1)短期內(nèi)，需求端表現(xiàn)乏力。氣溫小幅抬升，屠宰端計劃量增幅有限，毛白價差依舊偏弱，持續(xù)關(guān)注12月中旬前后宰量啟動情況。
2)短期內(nèi)，供應(yīng)壓力并未完全釋放。疫情延續(xù)，小豬出欄持續(xù)沖擊市場;前期壓欄持續(xù)釋放，大豬出欄占比仍在提升;根據(jù)集團廠12月份出欄計劃，較11月份實際出欄量環(huán)比+2^ 4%，基礎(chǔ)存欄壓力增大。
3)目前來看，基本面沒有新增利多支撐盤面的持續(xù)上漲，我們將持續(xù)跟蹤現(xiàn)貨情緒變化，投資者需注意回調(diào)風(fēng)險。
風(fēng)險因素:消費超預(yù)期、疫情.
|
|
