>> 開源證券-晨會紀要-231207
| 上傳日期： |
2023/12/7 |
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| 730KB |
| 格式： |
pdf 共7頁 |
來源： |
開源證券 |
| 評級： |
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作者： |
吳夢迪 |
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行業(yè)公司
【傳媒】11月游戲版號發(fā)放，產(chǎn)品周期與AI多模態(tài)驅(qū)動成長——行業(yè)點評報告-20231206
多款上市公司旗下游戲獲發(fā)11月份版號，或進一步提振市場信心。隨版號持續(xù)發(fā)放，儲備游戲日益豐富，游戲行業(yè)產(chǎn)品周期或持續(xù)向上。AI多模態(tài)特別是AI視頻生成能力發(fā)展迅速，或進一步提升游戲領(lǐng)域適用性。重點推薦盛天網(wǎng)絡(luò)、神州泰岳、網(wǎng)易-S、騰訊控股、吉比特、心動公司、創(chuàng)夢天地、姚記科技、完美世界，受益標的包括星輝娛樂、愷英網(wǎng)絡(luò)、掌趣科技、湯姆貓、寶通科技、巨人網(wǎng)絡(luò)、三七互娛等。
【電子】底部復(fù)蘇，重視消費電子、AI、自主可控三大方向——行業(yè)投資策略-20231206
電子行業(yè)2023年前三季度整體處于去庫階段，自主可控持續(xù)推進
（1）消費電子：國內(nèi)受行業(yè)去庫存影響，前三季度景氣整體承壓，國外新興市場需求相對較好，AIoT相關(guān)下游庫存去化速度更快，目前整體下游庫存均恢復(fù)健康，新機陸續(xù)發(fā)布及新品創(chuàng)新有望帶動出貨持續(xù)增長。（2）半導(dǎo)體：從3月份開始國內(nèi)及全球半導(dǎo)體銷售額開始環(huán)比持續(xù)增長，隨著下游補庫需求提升，芯片行業(yè)需求逐步復(fù)蘇。受上游原廠控產(chǎn)及下游需求逐漸復(fù)蘇影響，存儲產(chǎn)品開始出現(xiàn)漲價跡象；國外政策持續(xù)趨嚴，設(shè)備、材料、高端芯片等國產(chǎn)替代邏輯持續(xù)增強。行業(yè)在Q4庫存已經(jīng)恢復(fù)健康，隨著下游需求逐漸復(fù)蘇，2023Q4及2024年電子板塊有望受益于低基數(shù)效應(yīng)，重點關(guān)注消費電子、AI、國產(chǎn)替代三條主線。
【醫(yī)藥】全面看多醫(yī)藥大時代——行業(yè)投資策略-20231205
2023年是疫后復(fù)蘇的第一年，也是十四五醫(yī)藥產(chǎn)業(yè)規(guī)劃的攻堅年、政策加速落地年，伴隨著板塊業(yè)績穩(wěn)健增長（很多中藥、器械、服務(wù)企業(yè)超預(yù)期），我們年初看好的消費復(fù)蘇、創(chuàng)新升級、器械政策紅利與國產(chǎn)替代三個行情，有望持續(xù)演繹，醫(yī)藥板塊有很多細分賽道的優(yōu)質(zhì)成長股到了長期布局的時點。
【化工：巨化股份(600160.SH)】擬通過收購和增資擴股方式取得飛源化工51%股權(quán)，HFCs制冷劑行業(yè)集中度有望進一步大幅提升——公司信息更新報告-20231206
2020-2022年公司HFCs平均外銷量約為22.6萬噸，據(jù)我們測算，飛源化工R32、R125、R134a三個品種2020-2022年平均產(chǎn)銷量約為5.4萬噸，三大品種合計位于行業(yè)第五。我們維持公司盈利預(yù)測，預(yù)計2023-2025年歸母凈利潤為11.89、24.90、34.46億元，EPS分別為0.44、0.92、1.28元，當前股價對應(yīng)PE為35.8、17.1、12.3倍，維持“買入”評級。
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