>> 紫金天風(fēng)期貨-玉米周報：再次考驗成本支撐-231204
| 上傳日期： |
2023/12/4 |
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| 1274KB |
| 格式： |
pdf 共31頁 |
來源： |
紫金天風(fēng)期貨 |
| 評級： |
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作者： |
聶波 |
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核心觀點
11月29日，據(jù)烏克蘭農(nóng)業(yè)委員會（UAC）表示，由于烏克蘭深海港口運營相對穩(wěn)定，烏克蘭對中國的玉米出口有所增長，過去一周，中國購買了約100萬到120萬噸烏克蘭玉米。巴西玉米主產(chǎn)區(qū)氣溫距平仍舊偏高，降水距平仍舊偏低，或?qū)σ徊缬衩撞シN和生長產(chǎn)生不利影響，巴西23/24年度一茬玉米播種率55%，同比落后。出口方面，截止12月1日，巴西玉米預(yù)計12月到港我國79.34萬噸。
上周國內(nèi)現(xiàn)貨市場價格震蕩走弱。產(chǎn)區(qū)方面：產(chǎn)區(qū)基層賣糧情緒升溫，玉米供應(yīng)增加，深加工企業(yè)玉米到貨量明顯增加，企業(yè)玉米庫存上升，隨之下調(diào)玉米價格壓價收購；銷區(qū)方面：受進(jìn)口玉米起拍價下調(diào)、終端需求不振等因素影響，港口貿(mào)易商報價心態(tài)較弱，報價有所下浮，壓制現(xiàn)貨價格。
上周生豬價格環(huán)比下降，自繁自養(yǎng)利潤和外購仔豬育肥利潤環(huán)比下降。供應(yīng)端，二次育肥和壓欄情況較少，階段性供給充裕；需求端，四季度的需求明確好轉(zhuǎn)跡象尚未成型。后續(xù)仍需密切跟蹤消費需求的改善，尤其關(guān)注氣溫變化，關(guān)注南方腌臘需求推進(jìn)情況。深加工方面，深加工利潤整體呈現(xiàn)小幅回落態(tài)勢，玉米淀粉企業(yè)開機率小幅回落，玉米消耗量環(huán)比小幅下滑，深加工企業(yè)庫存小幅上升。后續(xù)重點關(guān)注深加工企業(yè)利潤改善情況和下游產(chǎn)品需求改善情況。
綜合來看：現(xiàn)價段玉米價格維持區(qū)間震蕩為主，或在成本線附近持續(xù)筑底，上行動力不足。供應(yīng)端，產(chǎn)區(qū)基層賣糧情緒升溫，玉米供應(yīng)增加，深加工企業(yè)玉米到貨量明顯增加，供應(yīng)出現(xiàn)階段性壓力。需求端，養(yǎng)殖需求方面僅維持必要需求，四季度的需求明確好轉(zhuǎn)跡象尚未成型；深加工方面，深加工利潤、開機率和消耗量均有小幅回落，后續(xù)重點關(guān)注深加工企業(yè)利潤改善情況和下游產(chǎn)品需求改善情況。綜上，預(yù)計本周玉米2401合約價格在2450元/噸-2550元/噸之間震蕩運行。
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