>> 國(guó)投安信期貨-有色金屬日?qǐng)?bào)-231207
| 上傳日期： |
2023/12/7 |
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| 格式： |
pdf 共4頁(yè) |
來(lái)源： |
國(guó)投安信期貨 |
| 評(píng)級(jí)： |
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作者： |
劉冬博,吳江,肖靜 |
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【銅】
周四滬銅增倉(cāng)續(xù)跌，今日現(xiàn)貨下調(diào)到68205元/噸，現(xiàn)貨升水縮至250元，交割月減倉(cāng)下，0-1價(jià)差擴(kuò)至500元/噸。晚間關(guān)注歐三季度GDP，隔夜美國(guó)11月ADP就業(yè)數(shù)據(jù)再次證實(shí)勞動(dòng)力市場(chǎng)降溫，強(qiáng)化聯(lián)儲(chǔ)明年進(jìn)入降息的預(yù)期。關(guān)注交割前滬銅在6.7萬(wàn)附近能否暫時(shí)限跌，遠(yuǎn)月高位空頭持有。
【鋁及氧化鋁】
今日滬鋁延續(xù)窄幅震蕩，華東現(xiàn)貨平水附近波動(dòng)。今日鋁錠鋁棒社會(huì)庫(kù)存較周一繼續(xù)下降3萬(wàn)噸，表觀消費(fèi)平穩(wěn)。技術(shù)上看滬鋁指數(shù)處于下行通道，連續(xù)破位后支撐暫看18200元，觀望。氧化鋁供給在礦石緊張和采暖季等因素影響下繼續(xù)受限，需求關(guān)注云南電解鋁是否再有減產(chǎn)，后續(xù)供需兩端均存在階段性下降的可能性。短期矛盾有限，現(xiàn)貨指數(shù)已在3000元附近穩(wěn)定兩周，期貨大幅貼水下如繼續(xù)下跌考慮短多參與。
【鋅】
日內(nèi)滬鋅收長(zhǎng)下影，彰顯買(mǎi)盤(pán)力量。下游前期逢低備貨較充分，鋅價(jià)反彈后現(xiàn)貨成交略顯清淡，現(xiàn)貨進(jìn)口窗口打開(kāi)，基本面上暫不支持鋅反彈過(guò)高。但煉廠利潤(rùn)不足百元，冶煉完全成本為鋅價(jià)提供較強(qiáng)支撐。2萬(wàn)附近多空博弈加劇，滬鋅加權(quán)持倉(cāng)增8千手至18.6萬(wàn)手，資金流入1.27億，0-1月差走擴(kuò)至115元/噸，技術(shù)面上破位下跌仍處下跌趨勢(shì)，下方支撐1.97-1.98萬(wàn)元/噸區(qū)間，觀望以待明朗。
【鉛】
日內(nèi)滬鉛收十字星，資金持倉(cāng)興趣繼續(xù)回落，鉛加權(quán)持倉(cāng)降7千手至10.76萬(wàn)手，資金凈流出9千萬(wàn)余。精廢價(jià)差維持100元/噸，期限曲線趨平。再生鉛減產(chǎn)，廢電瓶報(bào)價(jià)止跌，鉛進(jìn)一步回調(diào)阻力不斷增加。技術(shù)面上，外盤(pán)調(diào)整已較為充分，滬鉛下方空間亦有限，后市下游剛需補(bǔ)庫(kù)或帶動(dòng)鉛價(jià)反彈，考慮逢低輕倉(cāng)試多。
【鎳及不銹鋼】
周四滬鎳震蕩企穩(wěn)，市場(chǎng)交投活躍，多頭集中在1月合約進(jìn)行加倉(cāng)，持倉(cāng)上揚(yáng)到11.3萬(wàn)元，關(guān)注近月持倉(cāng)的穩(wěn)定性。現(xiàn)貨來(lái)看，金川升水回升至3500元，俄鎳貼175，電積鎳貼850元，現(xiàn)貨整體氛國(guó)弱。鎳鐵連續(xù)多日?qǐng)?bào)價(jià)在930元每鎳點(diǎn)，成本端支撐隱現(xiàn)。12月不銹鋼產(chǎn)量環(huán)比上月預(yù)計(jì)仍增產(chǎn)，或稍改善對(duì)鎳鐵的需求。硫酸鎳陰跌沒(méi)有結(jié)束，三元正極材料低迷報(bào)價(jià)和開(kāi)工仍是拖累。技術(shù)上看，滬鎳日線級(jí)別雙底，支持周線級(jí)別反彈年內(nèi)持續(xù)。
【錫】
滬錫擴(kuò)大反彈幅度，主力收復(fù)60周均線，且日K線逼近年線。供求端看，佤邦不復(fù)采，國(guó)內(nèi)原料供應(yīng)仍將轉(zhuǎn)緊;而半導(dǎo)體消費(fèi)已經(jīng)走出萎縮期，交投節(jié)奏有復(fù)制2023年春節(jié)前拉漲的可能。不過(guò)，錫市仍減倉(cāng)，嘗試以周K線層面收復(fù)一根長(zhǎng)期均線右側(cè)追入的，依然需做止損準(zhǔn)備。
【碳酸鋰】
周四碳酸鋰期貨全線漲停，市場(chǎng)交投活躍，空頭減倉(cāng)有限。今日是碳酸鋰期權(quán)1月合約最后交易日，市場(chǎng)快速波動(dòng)導(dǎo)致大量深度虛值即將歸零的期權(quán)死而復(fù)生。市場(chǎng)快速反彈，一是持續(xù)下跌難以為繼，空頭1月合約持倉(cāng)擁擠度仍高，從實(shí)際倉(cāng)單注冊(cè)的速度來(lái)看昨日僅40張，社庫(kù)雖然有六萬(wàn)多噸，但能有組織交貨的體量存疑;二是期貨相對(duì)于現(xiàn)貨貼水太大，按照SM報(bào)數(shù)據(jù)現(xiàn)貨在12萬(wàn)，但期貨最低打到8萬(wàn)5，畢竟交割貨是電碳，市場(chǎng)很多依據(jù)富寶回收料的10萬(wàn)出頭報(bào)價(jià)做空期貨顯然有非理性成分。技術(shù)上看，碳酸鋰反彈，關(guān)注1月合約持倉(cāng)變化。
【工業(yè)硅】
工業(yè)硅期貨小幅上漲，主力合約換至S12402。現(xiàn)貨方面，硅廠普遍挺價(jià)，華東通氧553均價(jià)14700元/噸，與97硅價(jià)差較大，市場(chǎng)97硅、低價(jià)倉(cāng)單貨物成交活躍，預(yù)計(jì)主流牌號(hào)價(jià)格多以持穩(wěn)為主。需求端，光伏下游電池環(huán)節(jié)需求較差，后期或有減產(chǎn)、停工，多晶砝廠目前維持正常生產(chǎn)，N型砝料供應(yīng)趨緊，價(jià)格持穩(wěn)在68元/千克，對(duì)工業(yè)硅需求形成支撐。工業(yè)硅期貨利空逐步出盡，短期行情或震蕩整理為主。
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