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【行情要點】
　　金融期權(quán)標的上證50ETF、上證300ETF、創(chuàng)業(yè)板ETF、中證1000指數(shù)低開后窄幅盤整，午后小幅上行后振幅擴大。截至收盤，上證50ETF跌幅0.43%報收于2.307，上證300ETF跌幅0.26%報收于3.454，創(chuàng)業(yè)板ETF跌幅0.27%報收于1.829，中證1000指數(shù)跌幅0.05%報收于6020.83。
　　【期權(quán)分析】
　　隱含波動率：期權(quán)的隱含波動率是期權(quán)市場對標的物在期權(quán)有效期限內(nèi)即將出現(xiàn)的統(tǒng)計波動率的預測。其中上證50ETF期權(quán)隱含波動率報收于16.54%（-0.04%），上證300ETF期權(quán)隱含波動率報收于16.03%（+0.08%），創(chuàng)業(yè)板ETF期權(quán)隱含波動率報收于19.73%（+0.43%），中證1000股指期權(quán)隱含波動率報收于17.53%（+0.07%）。
　　成交額PCR：期權(quán)的成交額PCR是看跌期權(quán)成交金額與看漲期權(quán)成交金額的比值，代表投資者資金投向，是市場情緒更直接的體現(xiàn)。成交額PCR與標的行情往往表現(xiàn)為反方向，比值越大表明空頭壓力越大，比值越小表明多頭力量越強。截止收盤，上證50ETF期權(quán)成交額PCR報收于1.75（+0.02），上證300ETF期權(quán)成交額PCR報收于1.40（-0.09），創(chuàng)業(yè)板ETF期權(quán)成交額PCR報收于1.27（+0.08），中證1000股指期權(quán)成交額PCR報收于1.00（+0.06）。
　　持倉量PCR：期權(quán)的持倉量PCR，是從期權(quán)的賣方角度分析市場的參與程度。期權(quán)持倉量PCR為1.00時，一般認為是市場行情的多空分界線。截止收盤，上證50ETF期權(quán)持倉量PCR持續(xù)緩慢下跌后盤整報收于0.53（-0.01），上證300ETF期權(quán)持倉量PCR自歷史較高位置持續(xù)震蕩回落報收于0.64（-0.01），創(chuàng)業(yè)板ETF期權(quán)持倉量PCR自高位持續(xù)震蕩下行報收于0.45（-0.02），中證1000股指期權(quán)持倉量PCR較低位置窄幅震蕩報收于0.67（+0.01）。
　　最大未平倉所在的行權(quán)價：期權(quán)最大未平倉所在的行權(quán)價是站在賣方的角度分析市場行情所在的壓力線和支撐線。截至收盤，從期權(quán)賣方行權(quán)價的角度看，上證50ETF的壓力點維持在2.40；上證300ETF的壓力點行權(quán)價維持在3.7；創(chuàng)業(yè)板ETF的壓力點行權(quán)價維持在1.95；中證1000指數(shù)的壓力點行權(quán)價維持在6200，支撐點行權(quán)價維持在5800。
　　【結(jié)論與策略建議】
　?。?）上證50ETF期權(quán)
　　方向上：上證50ETF前期結(jié)束寬幅盤整震蕩行情加速下行后超跌反彈緩慢上行，近三周高點回落震蕩下行，本周以來跌破前期低點加速下行，近兩日跌速放緩，短期偏空頭；
　　波動上：期權(quán)隱含波動率自高位下行至上軌道線；
　　策略建議：構(gòu)建賣出偏空頭的跨式期權(quán)組合策略，獲取方向性收益和時間價值收益，動態(tài)地調(diào)整持倉頭寸，使得持倉delta保持負數(shù)，若市場行情快速波動至損益平衡點，則逐漸平倉離場，如上證50ETF期權(quán)，即S_510050P2312M02250@10，S_51005P2312M02300@10和S_510050C2312M02300@10，S_510050C2312M02350@10。
　?。?）上證300ETF期權(quán)
　　方向上：上證300ETF連續(xù)震蕩下行一個半月后于一個多月前超跌反彈震蕩回暖，近三周高點回落后偏空頭震蕩下行，本周以來加速下行跌破前期低點后跌速放緩；
　　波動上：期權(quán)隱含波動率自高位下行至上軌道線；
　　策略建議：構(gòu)建偏空頭的寬跨式期權(quán)組合策略，獲取方向性收益和時間價值收益，動態(tài)地調(diào)整持倉頭寸，使得持倉delta保持負數(shù)，若市場行情快速波動至損益平衡點，則逐漸平倉離場，如上證300ETF期權(quán)，即S_510300P2312M03300@10，S_510300P2312M03400@10和S_510300C2312M03500@10，S_510300C2312M03600@10。
　?。?）創(chuàng)業(yè)板ETF期權(quán)
　　方向上：創(chuàng)業(yè)板ETF在空頭壓力下持續(xù)震蕩下行兩個月后于一個多月前震蕩上行，突破兩個月前的高點后于三周前偏空頭震蕩下行接近前期低點支撐，近兩日低位盤整；
　　波動上：創(chuàng)業(yè)板ETF期權(quán)隱含波動率在上軌道線內(nèi)小幅波動；
　　策略建議：構(gòu)建賣出偏空頭的蝶式期權(quán)組合策略，獲取方向性收益和時間價值收益，動態(tài)地調(diào)整持倉頭寸，使得持倉delta保持負數(shù)，若市場行情快速波動至損益平衡點，則逐漸平倉離場，如CYBETF期權(quán)，B_159915P2312M01650@10，S_159915P2312M01800@10和S_159915C2312M01800@10，B_159915C2312M01950@10。
　?。?）中證1000股指期權(quán)
　　方向上：中證1000指數(shù)寬幅盤整一個多月后加速下行近兩周，一個多月前自低位反彈后震蕩上行，近兩周以來緩慢震蕩回落，近兩日低位盤整，短期中性弱空；
　　波動上：中證1000股指期權(quán)隱含波動率于上軌道線較高位置小幅波動。
　　策略建議：構(gòu)建賣出偏空頭的跨式期權(quán)組合策略，獲取方向性收益和時間價值收益，動態(tài)地調(diào)整持倉頭寸，使得持倉delta保持為負，若市場行情快速波動至損益平衡點，則逐漸平倉離場，如ZZ1000股指期權(quán)，S_MO2312-P-5900@10，S_MO2312-P-6000@10和S_MO2312-C-6000@10，S_MO2312-C-6100@10。