>> 國泰君安期貨-商品研究晨報-231208
| 上傳日期： |
2023/12/8 |
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| 格式： |
pdf 共75頁 |
來源： |
國泰君安期貨 |
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作者： |
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【宏觀及行業(yè)新聞】
1、中國11月出口同比4月以來首次轉正，進口下降0.6%；主要商品進口總體穩(wěn)健，原油進口降至四個月來最弱，鐵礦石進口環(huán)比增長3.4%。
2、中國11月外匯儲備錄得逾十年最大單月增幅，黃金儲備“十三連增”。
3、國務院：大力發(fā)展新能源和清潔能源，到2025年電能占終端能源消費比重達30%。
【趨勢強度】
黃金趨勢強度：1；白銀趨勢強度：1
注：趨勢強度取值范圍為【-2,2】區(qū)間整數。強弱程分類如下：弱、偏弱、中性、偏強、強，-2表示最看空，2表示最看多。
【觀點及建議】
昨日收益率海外COMEX黃金再創(chuàng)新高2152美元/盎司，內盤黃金開盤大漲，最高觸及486.48元/克，白銀觸及6343元/千克。這波上漲主要延續(xù)此前美聯儲官員近期偏鴿派發(fā)言影響，沃勒首次提及降息以及鮑威爾集體加息已到終點，使得市場對明年的降息預期已經提前到了3月份，黃金搶跑上漲，預期交易充分。此外，不排除加沙地帶的戰(zhàn)火不斷升級對金價情緒的擾動，但我們認為已經不是主要交易邏輯。從驅動來看，我們認為上漲并未結束，此前所提是的美國經濟四季度在財政退坡后顯著走弱的局勢仍在發(fā)酵，由此美債收益率的高位回落給予黃金白銀一定的反彈動力。但是，在明年降息預期打得比較充分的情況下，交易層面需提示可能會存在預期回吐、高位調整震蕩的可能。
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