>> 國泰君安期貨-股指對沖周報-231208
| 上傳日期： |
2023/12/8 |
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| 710KB |
| 格式： |
pdf 共6頁 |
來源： |
國泰君安期貨 |
| 評級： |
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作者： |
虞堪，李宏磊 |
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本周指數(shù)延續(xù)下跌，成交量依然維持在萬億元以下，上證指數(shù)歷史上第53次3000點保衛(wèi)戰(zhàn)再度宣告失敗，距年內(nèi)新低一步之遙。北證50反彈的同時，滬深各規(guī)模指數(shù)全部下跌，50、300和1000指數(shù)均跌超2%，上證50領(lǐng)跌四個規(guī)模指數(shù)。北向資金整周累計凈賣出57.87億，但后半周連續(xù)三日凈買入。當(dāng)前增量托底政策仍待定，市場信心依舊不足，部分領(lǐng)域風(fēng)險時有擾動，如穆迪調(diào)降中國主權(quán)評級展望等，但監(jiān)管和國家部委仍在努力發(fā)聲維護市場信心，強調(diào)維護資本市場穩(wěn)定運行，地產(chǎn)風(fēng)險有限等。另外本周政治局會議召開，特別提出“持續(xù)有效”防范化解重點領(lǐng)域風(fēng)險，亦對宏觀擔(dān)憂有所緩解。本周各品種持倉量環(huán)比增幅較大，基差波動放大，各品種基差周中短暫大幅下行后連續(xù)回升，我們認為這由短期行情和預(yù)期主導(dǎo)，部分中性策略建倉導(dǎo)致了基差的短期下行，而回升則可能與年末基差季節(jié)性和全國社?；饘⒀苌芳{入投資范圍帶來的看漲預(yù)期有關(guān)。截至本周，IH和IF回歸至平水附近，IC和IM當(dāng)季合約基差分別位于4%和6%附近。當(dāng)前融券轉(zhuǎn)出的進程還未結(jié)束，據(jù)估計仍將有超過200億元的轉(zhuǎn)出量，仍將對后市基差形成向下壓力。
本周IH日均成交量50347手，較前周環(huán)比下降0.7%，持倉量145607手，較前周環(huán)比上升11.8%;本周IF日均成交量83275手，較前周環(huán)比下降6.1%，持倉量286565手，較前周環(huán)比上升9.2%;本周IC日均成交量67490手，較前周環(huán)比下降1.0%，持倉量293053手，較前周環(huán)比上升5.1%;本周IM日均成交量71911手，較前周環(huán)比下降1.8%，持倉量238590手，較前周環(huán)比上升5.5%。
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