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報(bào)告導(dǎo)讀：
　?。?）本周市場回顧（12.04-12.10）
　　現(xiàn)貨市場，生豬價(jià)格弱勢運(yùn)行。河南20KG仔豬價(jià)格21.5元/公斤（上周21.1元/公斤），本周河南生豬價(jià)格13.3元/公斤（上周14.25元/公斤），全國50KG二元母豬價(jià)格1539元/頭（上周1535元/頭）。供應(yīng)端，集團(tuán)出欄維持增量，散戶信心轉(zhuǎn)弱，拋售積極性高位，短期供應(yīng)偏多；需求端，低價(jià)刺激需求，白條走貨量大幅增加。根據(jù)卓創(chuàng)資訊數(shù)據(jù)，本周全國出欄平均體重為124.45KG（上周124.73KG），出欄均重環(huán)比下降0.22%。
　　期貨市場，生豬期貨價(jià)格先弱后強(qiáng)。本周生豬期貨LH2401合約最高價(jià)為14345元/噸，最低價(jià)為13240元/噸，收盤價(jià)為13930元/噸（上周同期14160/噸）?；罘矫?，LH2401合約基差為-630元/噸（上周同期90元/噸）。
　　（2）下周市場展望（12.11-12.17）
　　生豬現(xiàn)貨價(jià)格偏強(qiáng)震蕩。周內(nèi)多地再度出現(xiàn)異常情況，多次盼漲預(yù)期落空，散戶拋售積極性繼續(xù)提升，集團(tuán)場維持增量出欄趨勢；消費(fèi)呈現(xiàn)季節(jié)性回升趨勢，低價(jià)刺激下游消費(fèi)，宰量快速上升，但短期拋售增量依然高于需求回升幅度，加速去庫存，現(xiàn)貨價(jià)格弱勢運(yùn)行。從供應(yīng)角度來看，周度體重繼續(xù)下降，散戶存在預(yù)期調(diào)整導(dǎo)致的積極出欄現(xiàn)象，肥標(biāo)價(jià)差明顯轉(zhuǎn)弱，集團(tuán)場增量明顯，預(yù)計(jì)12月出欄節(jié)奏波動(dòng)將擴(kuò)大，持續(xù)關(guān)注散戶情緒因素。從需求角度來看，11月中旬后各地溫度下降，需求季節(jié)性回升，屠宰量較前期明顯增加，12月上旬各地溫度適宜腌臘，低價(jià)刺激消費(fèi)，需求整體向好，然而，當(dāng)前屠宰基數(shù)較大，關(guān)注持續(xù)增量的空間。從驅(qū)動(dòng)角度來看，冬至的逐步臨近，時(shí)間維度上，養(yǎng)殖端二育空間較小，然而，農(nóng)歷節(jié)氣后置，1月為年豬消費(fèi)旺季，部分養(yǎng)戶可選擇壓欄至1月。綜合來看，12月集團(tuán)出欄計(jì)劃略超計(jì)劃，腌臘需求存在增量預(yù)期，供需節(jié)奏變化較快，繼續(xù)關(guān)注散戶出欄節(jié)奏。
　　期貨市場部分，LH2401合約價(jià)格12月8日收于13930元/噸，周末現(xiàn)貨價(jià)格漲幅較大，近月合約預(yù)期搶跑，仍存在一定升水，新一輪限倉將至，關(guān)注現(xiàn)貨反彈持續(xù)性；四季度行情不及市場預(yù)期，行業(yè)現(xiàn)金流繼續(xù)收緊，疫情加速散戶退出市場，關(guān)注遠(yuǎn)月合約持續(xù)配置機(jī)會(huì)，3月淡季估值偏高，再度具備套保價(jià)值，關(guān)注3-5反套策略，注意止盈止損。短期LH2401合約支撐位13000元/噸，壓力位15000元/噸。
　　風(fēng)險(xiǎn)點(diǎn)：宏觀環(huán)境，疫病影響，二次育肥，政策影響，凍品出庫