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西部交運行業(yè)觀點更新：
　　1.11月快遞行業(yè)有望實現高增長：據國家郵政局微信公眾號12月7日消息，11月，快遞發(fā)展規(guī)模指數為502.7，同比提升27.8%。從分項指標看，預計11月快遞業(yè)務量同比增速將在30%左右，業(yè)務收入將同比增長27%左右。11月，快遞市場規(guī)模加速擴大，業(yè)務量突破130億件，單月增量有望超30億件，創(chuàng)歷史新高。
　　2.歐盟碳稅即將起征，或帶來航運供給收縮：2024年1月1日起，歐盟排放交易體系（EUETS）將正式擴展至航運領域。根據要求，ETS范圍內的那些船舶（≥5000GT的船舶）將需要購買歐盟配額（EUA），以涵蓋其往返歐盟、挪威和冰島（EEA）港口的一半溫室氣體（GHG）排放量，以及歐洲經濟區(qū)內航行的所有排放量，同時包括在歐洲經濟區(qū)港口泊位上的所有排放；歐盟碳稅或帶來航運業(yè)的傳統(tǒng)燃料船的經營成本提升，船東可能通過降低航速從而減少碳排放，有望形成供給收縮。
　　3.來華簽證費階段性減免,國際航空需求有望進一步釋放：為進一步便利中外人員往來，自2023年12月11日至2024年12月31日，對赴華簽證規(guī)費進行調減，涉及泰國、日本、韓國、馬來西亞、新加坡、柬埔寨、斐濟、哈薩克斯坦、菲律賓等，有利于國際航空需求；目前航空股處于三重利空重疊期，判斷航空股或進入長周期配置時點。
　　4.公路警惕增長低于預期：從歷史來看，公路板塊的業(yè)績增長較為穩(wěn)定，2023上半年業(yè)績高增長來源于2022年低基數，我們建議重新關注高分紅特征。
　　5.建議關注：圓通速遞、申通快遞、中遠海能、招商輪船、春秋航空、吉祥航空、廣深鐵路、鐵龍物流、秦港股份。
　　交通運輸行情周回顧：
　　1.本周交通運輸指數下降1.41%：從中信一級行業(yè)分類指數比較分析來看，交通運輸行業(yè)2023年1月至今累計下跌幅度為11.90%，在30個一級子行業(yè)中排名第24位。本周交通運輸指數下降1.41%，在30個一級子行業(yè)中排名第10位。
　　2.本周公路漲幅居前：從中信交通運輸三級行業(yè)分類指數比較分析來看，2023年1月至今累計上漲居前的主要為公路、鐵路和港口，漲幅分別為23.31%、5.35%和4.23%。本周交通運輸三級子行業(yè)中，公路漲幅居前，幅度為2.11%。
　　風險提示：暑運后航空出行需求低于預期；國際航線恢復進度低于預期；港口、鐵路、公路等疫情復蘇業(yè)務數據低于預期；快遞龍頭市占率提升速度過于緩慢；快遞行業(yè)階段性價格競爭較為激烈；國際快遞業(yè)務不達預期；海外經濟不確定性增強，油輪運輸需求恢復不及預期。