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核心邏輯：
　　焦煤方面，安全擾動仍存，盡管出現(xiàn)復(fù)產(chǎn)，但供應(yīng)恢復(fù)緩慢，且礦方處低庫存狀態(tài)，主產(chǎn)地供應(yīng)依舊處于較為偏緊狀態(tài)。此外，宏觀情緒擾動回暖，疊加市場對鋼材減產(chǎn)兌現(xiàn)力度存在質(zhì)疑，階段性支撐焦煤表現(xiàn)。需求端由于原料煤價(jià)格上漲繼續(xù)侵蝕焦企利潤，焦企利潤欠佳，對焦煤日耗水平低位運(yùn)行。
　　焦炭方面，焦企三輪提漲落地仍在博弈，安全擾動仍存，推動原料煤價(jià)格上漲繼續(xù)侵蝕焦企利潤，三輪提漲預(yù)計(jì)逐步落實(shí)。鐵水產(chǎn)量下降明顯，但仍處相對高位，焦炭短期剛需仍存，但鋼廠盈利率低位，仍有一定的負(fù)反饋壓力存在，限制上方空間。
　　綜合來看，目前產(chǎn)地安監(jiān)持續(xù)，冬季原料補(bǔ)庫預(yù)期支撐雙焦需求，雖然近期逐步累庫，但是整體庫存依舊偏低，疊加鐵水產(chǎn)量維持一定高位，因此短期雙焦價(jià)格有較強(qiáng)支撐，但上方空間預(yù)計(jì)有限。（本周JM主力價(jià)格歷史分位57%,J主力價(jià)格歷史分位38%）
　　操作建議：短期觀望或回調(diào)布多為主
　　下周關(guān)注：國內(nèi)煤礦供應(yīng)恢復(fù)情況；鋼廠鐵水產(chǎn)量變化情況