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★11月新增就業(yè)略超預(yù)期，市場降息預(yù)期修正：
　　最新公布的美國11月非農(nóng)新增就業(yè)19.9萬人，超過市場預(yù)期的18萬人，過去12個月平均每月新增24萬人，非農(nóng)逐漸降溫趨勢未改。9月新增就業(yè)人數(shù)由29.7萬下修3.5萬人至26.2萬，10月保持15萬不變。失業(yè)率錄得3.7%，較前值3.9%有所回落，并且低于預(yù)期3.9%，失業(yè)人數(shù)630萬，較前值650萬小幅回落；時薪增速環(huán)比超預(yù)期增長0.4%，創(chuàng)年內(nèi)最高增速，同比4%符合預(yù)期。數(shù)據(jù)公布后，美元指數(shù)小幅上漲，最高超過104，十年期美債收益率拉升7bp至4.26%，黃金跌至2004，美股開盤小幅下跌，最終收漲。
　　主要新增就業(yè)來源中，教育和醫(yī)療服務(wù)業(yè)增加9.9萬人，休閑和酒店業(yè)新增4萬人，政府部門新增4.9萬人，信息業(yè)新增就業(yè)1萬人，耐用品生產(chǎn)就業(yè)人數(shù)大幅新增3.6萬人。其中信息業(yè)和耐用品生產(chǎn)新增就業(yè)人數(shù)主要來自于行業(yè)罷工的結(jié)束。近期多數(shù)行業(yè)時薪同比增速較此前明顯下降，延續(xù)此前的回落趨勢，上漲的行業(yè)僅有金融、制造業(yè)和信息業(yè)，罷工簽訂的合同使得制造業(yè)和信息業(yè)薪資增速上漲，帶來超預(yù)期的環(huán)比增速0.4%。
　　★投資建議：
　　整體而言，汽車行業(yè)罷工結(jié)束后，11月新增非農(nóng)就業(yè)報(bào)告好于市場預(yù)期，就業(yè)市場目前仍未明顯惡化，但多數(shù)行業(yè)招聘需求減弱和薪資增速放緩的趨勢并沒有扭轉(zhuǎn)。11月以來，美國經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)走弱以及通脹降溫使得市場的降息預(yù)期不斷發(fā)酵，對于2024年的降息預(yù)期一度達(dá)到5次，存在明顯的搶跑預(yù)期。此前美聯(lián)儲主席鮑威爾的講話表明官方角度看降息尚遠(yuǎn)，11月非農(nóng)就業(yè)報(bào)告使得市場的降息預(yù)期開始修正，美聯(lián)儲12月利率會議召開在即，預(yù)計(jì)很難給出非常鴿派的信號，受益于寬松預(yù)期而上漲的美股、貴金屬、美債價格短期存在回調(diào)風(fēng)險(xiǎn)，美元指數(shù)反彈。
　　★風(fēng)險(xiǎn)提示：
　　通脹壓力超預(yù)期，美聯(lián)儲貨幣政策緊縮超預(yù)期，將引發(fā)市場波動加劇