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投資要點(diǎn)
　　市場(chǎng)整體：本周（2023.12.04-2023.12.10）市場(chǎng)漲跌較為同步，上證指數(shù)跌2.05%，深圳成指跌1.71%，創(chuàng)業(yè)板指數(shù)跌1.77%，科創(chuàng)50漲0.08%，申萬(wàn)電子指數(shù)跌2.08%，Wind半導(dǎo)體指數(shù)跌2.81%，費(fèi)城半導(dǎo)體指數(shù)漲0.96%，臺(tái)灣半導(dǎo)體指數(shù)跌1.13%。細(xì)分板塊中，周跌幅前三大板塊為數(shù)字芯片設(shè)計(jì)（-0.04%），集成電路封測(cè)（-0.58%），消費(fèi)電子（-1.41%）。個(gè)股情況看，漲幅前五為：則成電子（+46.21%）、慧為智能（+31.07%）、智新電子（+31.01%）、緯達(dá)光電（+29.87%）、云里物里（+28.95%）；跌幅前五為：昀?？萍迹?15.53%）、卓翼科技（-14.09%）、德賽電池（-13.28%）、碩貝德（-13.25%）、西隴科學(xué)（-13.10%）。
　　行業(yè)新聞：AMD發(fā)布MI300系列:美國(guó)超威半導(dǎo)體于當(dāng)?shù)貢r(shí)間12月6日在發(fā)布會(huì)上推出AI芯片Instinct MI300系列產(chǎn)品，包括用于訓(xùn)練和推理的MI300X和用于高性能計(jì)算的MI300A，及配套軟件、服務(wù)等。同時(shí)，Meta、甲骨文等公司表示將采用AMD新款芯片產(chǎn)品。西部數(shù)據(jù)發(fā)漲價(jià)信，預(yù)期累計(jì)上漲55%：西部數(shù)據(jù)針對(duì)與HDD、NANDFlash兩大產(chǎn)品線有關(guān)的OEM客戶宣布漲價(jià)，NAND芯片產(chǎn)品采取周期性調(diào)漲方式，預(yù)期累計(jì)上漲55%；HDD產(chǎn)品每周審查定價(jià)，預(yù)計(jì)明年上半年價(jià)格上漲。博通公布2023財(cái)年Q4業(yè)績(jī)。Q4營(yíng)收92.95億美元，同比+4.1%，低于預(yù)期（94.1億美元）；凈利潤(rùn)35.24億美元，同比+5%。Q4半導(dǎo)體解決方案收入73.3億美元，同比+3%，略高于預(yù)期；基礎(chǔ)設(shè)施軟件業(yè)務(wù)收入19.7億美元，同比+7%。2023財(cái)年?duì)I收358.2億美元，同比+8%；凈利潤(rùn)140.82億美元，同比+22.6%。指引2024年?duì)I收500億美元，同比+40%。
　　重要公告：【清溢光電】擬向特定對(duì)象發(fā)行A股股票總金額不超過(guò)120,000萬(wàn)元，發(fā)行數(shù)量不超過(guò)總股本的30%，募集金額擬投向掩膜版生產(chǎn)基地建設(shè)項(xiàng)目?！局律锌萍肌抗緮M以現(xiàn)金不超過(guò)13,000萬(wàn)元人民幣收購(gòu)深圳西可實(shí)業(yè)有限公司52%股權(quán)并簽署意向協(xié)議。【環(huán)旭電子】2023年11月?tīng)I(yíng)收60.67億元，同比-3.08%，環(huán)比-3.19%；2023年累計(jì)營(yíng)收553.91億元，同比-11.89%。
　　投資建議
　　電子行業(yè)基本面逐步改善，四季度手機(jī)拉貨持續(xù)。展望明年，Vision Pro帶領(lǐng)消費(fèi)電子新增長(zhǎng)極爆發(fā)，AI相關(guān)芯片需求強(qiáng)勁，對(duì)CoWoS、HBM等產(chǎn)業(yè)鏈拉動(dòng)較大。中長(zhǎng)期看，國(guó)內(nèi)半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)鏈自主可控進(jìn)程加速。建議關(guān)注上游設(shè)備、材料、零部件的國(guó)產(chǎn)替代，AI技術(shù)驅(qū)動(dòng)的高性能芯片和先進(jìn)封裝需求，以及消費(fèi)電子復(fù)蘇帶來(lái)的板塊修復(fù)和華為產(chǎn)業(yè)鏈投資機(jī)會(huì)。
　　風(fēng)險(xiǎn)提示
　　下游需求回暖不及預(yù)期，技術(shù)突破不及預(yù)期，產(chǎn)能瓶頸，外部制裁升級(jí)