>> 安信證券-電子行業(yè)周報：存儲／先進封裝行業(yè)景氣向上，華為首款WIFI-7路由器開售-231210
| 上傳日期： |
2023/12/11 |
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| 973KB |
| 格式： |
pdf 共13頁 |
來源： |
安信證券 |
| 評級： |
領(lǐng)先大市 |
作者： |
馬良 |
| 行業(yè)名稱： |
電子 |
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AMDMI300系列AI芯片發(fā)布，DRAM/NAND漲價趨勢明確：
12月7日，AMD發(fā)布兩款A(yù)I芯片旗艦產(chǎn)品Instinct MI300X和MI300A。MI300X是專為生成式AI智能算力設(shè)計的數(shù)據(jù)中心GPU，對標英偉達H100；MI300A則是專為超級計算機設(shè)計的APU產(chǎn)品。MI300X擁有8組HBM3核心，顯存容量提升到了192GB，相當于NVIDIAH10080GB的2.4倍。12月7日，西部數(shù)據(jù)向客戶發(fā)布漲價通知，強調(diào)未來幾季NAND芯片產(chǎn)品價格將呈現(xiàn)周期性上漲，預(yù)期累計漲幅上看55%。12月4日，TRENDFORCE發(fā)布報告稱Q3 DRAM產(chǎn)業(yè)營收134.9億美元，環(huán)比增長18%，預(yù)計Q4 DRAM合約價上漲約13%~18%。12月6日，臺灣公布核心關(guān)鍵技術(shù)清單：14nm及以下芯片制造、先進封裝等禁止中國大陸取得。以AI服務(wù)器為代表的新興應(yīng)用領(lǐng)域?qū)Υ鎯Γㄓ绕涫荋BM，需要先進封裝）的需求快速增長，疊加供應(yīng)側(cè)減產(chǎn)、去庫存以及傳統(tǒng)應(yīng)用市場的溫和復(fù)蘇，目前存儲行業(yè)進入上行周期，漲價趨勢確立。AI需求疊加政策因素，我們認為存儲與先進封裝產(chǎn)業(yè)國產(chǎn)化有望加速。
華為路由器BE3 Pro打響WIFI-7技術(shù)普及第一槍：
12月8日，華為首款WIFI-7路由器正式開售，399元的定價極大降低了WIFI-7走進人民群眾的價格門檻，開啟了WIFI-7的商用元年。相較于傳統(tǒng)路由器，WIFI-7實現(xiàn)了低時延、高穩(wěn)定和高速率的并存，解決了WIFI-6時代的痛點。據(jù)市場研究公司Dell'Oro Group預(yù)測，到2026年，全球Wi-Fi 7市場規(guī)模將達到70億美元。另外，TechInsights預(yù)計，Wi-Fi 7設(shè)備將于2023年開始發(fā)貨，預(yù)計在2025-2026年超過Wi-Fi 6E的出貨量。三星、蘋果也將于2024年推出WIFI-7手機。在兩大指標廠推動下，2024年將是WIFI-7從0到1的商用元年，相關(guān)產(chǎn)業(yè)鏈有望迎來催化。
電子本周漲幅-2.08%（12/31），10年P(guān)E百分位為36.29%：
?。?）本周（2023.12.04 - 2023.12.08）上證綜指下降2.05%，深證成指下降1.71%，滬深300指數(shù)下降2.40%，申萬電子版塊下降2.08%，電子行業(yè)在全行業(yè)中的漲跌幅排名為12/31。2023年，電子版塊累計上升6.63%。（2）本周品牌消費電子板塊在電子行業(yè)子版塊中漲幅最高，為+3.41%；分立器件版塊漲幅最低，為-4.66%；（3）電子版塊漲幅前三公司分別則成電子（+46.21%）、慧為智能（+31.07%）、智新電子（+31.01%），跌幅前三公司分別為昀冢科技（-15.53%）、卓翼科技（-14.09%）、碩貝德（-13.25%）。（4）PE：截至2023.12.08，滬深300指數(shù)PE為10.30倍，10年P(guān)E百分位為11.49%；SW電子指數(shù)PE為38.45倍，10年P(guān)E百分位為36.29%。
投資建議：
存儲產(chǎn)業(yè)鏈推薦中微公司、華海清科、芯源微、拓荊科技、中科飛測、北方華創(chuàng)、鼎龍股份、雅克科技、兆易創(chuàng)新，建議關(guān)注精智達、深科技；先進封裝/Chiplet建議關(guān)注長電科技、通富微電、華天科技、甬矽電子、興森科技、深南電路、生益科技、華正新材、芯原股份、長川科技、華興源創(chuàng)等；華為WiFi-7產(chǎn)業(yè)鏈建議關(guān)注康希通訊等。
風險提示:
下游需求不及預(yù)期風險；技術(shù)迭代不及預(yù)期風險；國際科技博弈力度加大風險。
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