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鋼材觀點
　　前半周鋼材跟隨雙焦走弱，但后半周強勢上漲，并且漲幅大于原料。主力合約移倉至5月，1-5價差持續(xù)下跌，走反套邏輯。近期影響鋼廠利潤走擴主要源于鋼材遠端供應有收縮預期，7日晚國務院出臺《空氣質(zhì)量持續(xù)改善行動計劃》，行動計劃影響鋼材環(huán)保限產(chǎn)預期，疊加鋼廠利潤處于極低水平，資金博弈盤面利潤走擴。但考慮到各省市具體執(zhí)行和落地方案尚未出臺，目前在5月合約上的盤面利潤走擴尚有不確定性。但本周熱軋去庫較好，熱軋需求環(huán)比有改善，疊加出口維持高位，去庫尚可，顯示制造業(yè)和出口需求有韌性。在環(huán)保限產(chǎn)預期下，鋼廠利潤走擴或繼續(xù)推漲鋼材，但淡季給鋼材高利潤或?qū)е落摬牟▌蛹觿?。原料端季?jié)性累庫，并且原料期貨上漲已經(jīng)修復完基差，而遠端原料受環(huán)保限產(chǎn)影響，估值承壓，也會影響黑色金屬有所波動。但方向上，周五政治局會議"以進促穩(wěn)"定調(diào)偏積極，宏觀情緒偏暖依然支撐趨勢向上。操作上，前期多單持有，1-5價差依然可持有，5月合約多單目標位置關注4400-4500區(qū)間。