>> 財信證券-晨會紀要-231213
| 上傳日期： |
2023/12/13 |
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| 格式： |
pdf 共11頁 |
來源： |
財信證券 |
| 評級： |
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作者： |
鄒建軍 |
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【市場策略】市場寬幅震蕩，關注結構性機會
黃紅衛(wèi)（S0530519010001）
一、市場層面
?。?）分市場來看，代表全部A股的萬得全A指數(shù)漲0.23%，收于4627.26點，代表藍籌股的上證指數(shù)漲0.40%，收于3003.44點，代表硬科技的科創(chuàng)50指數(shù)跌0.97%，收于869.97點，代表創(chuàng)新成長的創(chuàng)業(yè)板指數(shù)跌0.62%，收于1903.87點，代表創(chuàng)新型中小企業(yè)的北證50指數(shù)漲1.22%，收于976.73點，總體來看，創(chuàng)新型中小企業(yè)風格跑贏，但硬科技板塊風格跑輸。（2）分規(guī)模來看，代表超大盤股的上證50指數(shù)漲0.54%，收于2305.14點，代表大盤股的中證100指數(shù)漲0.18%，收于3240.41點，代表中大盤股的滬深300指數(shù)漲0.21%，收于3426.8點，代表中盤股中證500指數(shù)漲0.02%，收于5566.18點，代表小盤股的中證1000指數(shù)漲0.06%，收于6078.99點，總體來看，超大盤股板塊風格跑贏，但中盤股板塊風格跑輸。（3）分行業(yè)來看，房地產(chǎn)、綜合、社會服務漲幅居前，美容護理、鋼鐵、電力設備跌幅居前。（4）分主題來看，南京市國資指數(shù)、連板指數(shù)、中船系指數(shù)漲幅居前。
二、估值層面
截止目前，以日頻數(shù)據(jù)計算，上證指數(shù)市盈率（TTM）估值為12.57倍，處于歷史后14%分位，市凈率（LF）估值為1.22倍，處于歷史后0.32%分位；科創(chuàng)50指數(shù)市盈率（TTM）估值為46.26倍，處于歷史后46.29%分位，市凈率（LF）估值為3.94倍，處于歷史后6.9%分位；創(chuàng)業(yè)板指數(shù)市盈率（TTM）估值為28.05倍，處于歷史后0.67%分位，市凈率（LF）估值為3.81倍，處于歷史后15.97%分位；萬得全A市盈率（TTM）估值為16.8倍，處于歷史后22.17%分位，市凈率（LF）估值為1.48倍，處于歷史后1.57%分位；北證50指數(shù)市盈率（TTM）估值為25.99倍，處于歷史后92.89%分位，市凈率（LF）估值為2.77倍，處于歷史后55.08%分位。
三、資金層面
萬得全A指數(shù)共有3122家公司上漲，共有1972家公司下跌，其中漲停公司54家，跌停公司7家，全市場成交額7980.41億元，較上一交易日減少1246.56億元。上一交易日，北向資金全天共計凈流出50.24億元，其中滬股通凈流出18.29億元，深股通凈流出31.95億元。
四、市場策略
市場寬幅震蕩，關注結構性機會。2022年初迄今，本輪熊市已近兩年，市場回撤幅度較大，對市場預期及投資者情緒帶來影響，投資者情緒切換仍需要一個過渡期。從歷次A股熊市底部結構來看，市場并不會立馬V型反彈，通常會進入一段時期的低位調(diào)整震蕩期。在后續(xù)低位調(diào)整震蕩期，逐步加倉A股將是勝率更高的選擇。隨著中央金融會議“金融強國”目標提出、活躍資本市場利好持續(xù)釋放、美聯(lián)儲加息周期接近尾聲、中美關系回暖信號出現(xiàn)，A股市場在低位震蕩期結束后，將迎來反彈行情。在反彈行情下，小盤、微盤股預計仍然是市場的主要熱點，科技成長仍然是主題投資的主要方向，近期可重點從以下方面把握結構性機會：
?。?）人工智能板塊。通常，A股市場主線與產(chǎn)業(yè)發(fā)展趨勢密切相關，主線行情能持續(xù)1-2年左右。人工智能可重點關注游戲、光模塊細分方向；
?。?）華為產(chǎn)業(yè)鏈。隨著華為多項重磅新品發(fā)布以及市場銷量積極反饋，以華為產(chǎn)業(yè)鏈為代表的科技板塊熱度明顯提升，有望取得超額收益，重點關注華為汽車、華為手機、華為鴻蒙；
?。?）政策提振的順周期板塊。近期來看，受經(jīng)濟復蘇以及政策提振的房地產(chǎn)板塊以及金融板塊有望獲得超額收益，重點關注建材、券商。
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