>> 華泰期貨-原油日報：原油產(chǎn)量增長放緩疊加收儲將收緊美國原油市場-231214
| 上傳日期： |
2023/12/14 |
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| 格式： |
pdf 共10頁 |
來源： |
華泰期貨 |
| 評級： |
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作者： |
潘翔,康遠寧 |
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■市場要聞與重要數(shù)據(jù)
1. WTI 1月原油期貨收漲0.86美元，漲幅1.25%，報69.47美元/桶；布倫特2月原油期貨收漲1.02美元，漲幅1.39%，報74.26美元/桶；上期所原油期貨2401合約夜盤收跌0.52%，報530.70元人民幣/桶。
2.美國FOMC利率決策(上限) 5.25%，預期5.25%，前值5.25%。
3.EIA報告：12月08日當周美國戰(zhàn)略石油儲備（SPR）庫存減少0.6萬桶至3.519億桶。
4.美國至12月8日當周EIA原油庫存-425.9萬桶。
5.歐佩克在今年的最后一份月度石油市場報告中，繼續(xù)維持明年石油需求增長225萬桶/天的強勁預測，而對今年的預測是增長246萬桶/天。
6、歐佩克月報：據(jù)二手來源顯示，11月份歐佩克原油產(chǎn)量減少5.7萬桶/日至2784萬桶/日。
■投資邏輯
昨日EIA發(fā)布庫存數(shù)據(jù)，其中原油庫存下降423萬桶，12月是美國市場較為特殊的月份，由于庫存稅以及年底優(yōu)化財務報表的需求，通常美國煉廠會在年底進行常規(guī)性去庫存盡量壓低庫存水平，并在1月進行庫存回補，因此12月的庫存下降通常是主動去庫，并非是基本面現(xiàn)狀的反應，歷史來看，通常12月美國原油庫存月環(huán)比下降約800萬桶，往后看，我們認為美國原油產(chǎn)量與出口均將在2024年逐步見頂，美國原油供需將維持緊平衡，而收儲也將從邊際上增加原油需求，我們預計明年美國收儲規(guī)模在5000萬桶左右。
■策略
單邊布倫特區(qū)間70至95，歐佩克減產(chǎn)力度不及預期但中國買興將恢復，觀望為主。
風險
下行風險：俄烏局勢緩和，伊核談判達成、宏觀尾部風險
上行風險：主要產(chǎn)油國突發(fā)性斷供，歐美對俄羅斯、伊朗制裁升級
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