>> 華泰證券-金融行業(yè)月報：理財存續(xù)上行，公募新發(fā)回升-231214
| 上傳日期： |
2023/12/14 |
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| 1883KB |
| 格式： |
pdf 共24頁 |
來源： |
華泰證券 |
| 評級： |
增持 |
作者： |
沈娟,汪煜 |
| 行業(yè)名稱： |
金融 |
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理財存續(xù)上行，公募新發(fā)回升——11月大資管市場月報
23年11月全市場發(fā)行理財產(chǎn)品4251份，較10月環(huán)比+46.5%。2023年11月公募基金發(fā)行規(guī)模1311億份，環(huán)比+140.53%，其中股票型基金168.65億份，環(huán)比+308.94%。當前資本市場改革深化帶來投融資生態(tài)繁榮，奠定資管產(chǎn)品發(fā)展基礎(chǔ)。建議把握優(yōu)質(zhì)個股機遇，銀行推薦戰(zhàn)略再升級的平安銀行，零售及財富管理標桿招商銀行（A+H），財富管理戰(zhàn)略地位提升的寧波銀行。券商推薦大財富管理產(chǎn)業(yè)鏈具備較強優(yōu)勢的廣發(fā)證券、東方證券。
銀行理財：新發(fā)數(shù)量上行，存續(xù)規(guī)?；嘏?br> 11月全市場發(fā)行理財產(chǎn)品4251份，較10月環(huán)比+46.5%。理財子新發(fā)產(chǎn)品1309份，較10月環(huán)比+48.2%。11月末銀行理財產(chǎn)品存續(xù)數(shù)量4.04萬份，較前一月末+2.12%；存續(xù)規(guī)模26.75萬億元，較前一月末+1.11%。11月末全市場新發(fā)產(chǎn)品業(yè)績比較基準較10月末下行4bp。11月養(yǎng)老理財存續(xù)規(guī)模較上一月末環(huán)比+0.18%；養(yǎng)老理財月度年化收益率較10月+0.6pct。11月全市場共有1423只理財產(chǎn)品破凈，占比3.07%，破凈比例較10月-1.66pct。
公募基金：存量規(guī)模增長延續(xù)，新發(fā)環(huán)比有所回升
存量方面，根據(jù)Wind統(tǒng)計，截至2023年11月末，全市場公募基金規(guī)模27.36萬億元，環(huán)比+0.48%，同比+2.65%，存量規(guī)模繼續(xù)小幅上升。增量方面，2023年11月公募基金發(fā)行份額大幅增長至1,310.97億份，環(huán)比+140.53%，結(jié)構(gòu)上，債券型、股票型、混合型基金分別占比80.31%、12.86%、5.48%。
券商資管：存量規(guī)模環(huán)比下降，新發(fā)份額有所回落
存量方面，根據(jù)基金業(yè)協(xié)會數(shù)據(jù)，截至23年6月末，券商資管規(guī)模6.25萬億元，季度環(huán)比-3%。增量方面，從新成立券商資管總數(shù)及份額看，23年11月新成立總數(shù)及份額分別24只、1.52億份，新發(fā)份額較23年10月有所下降。從結(jié)構(gòu)上看，債券型、股票型分別占比74.45%、25.55%。
私募基金：存量規(guī)模小幅下滑，證券投資新增備案規(guī)模同比下降
存量方面，根據(jù)基金業(yè)協(xié)會數(shù)據(jù)，截至2023年10月末，全市場私募基金產(chǎn)品數(shù)量15.34萬只，環(huán)比+0.26%，產(chǎn)品規(guī)模達20.59萬億元，環(huán)比-1.04%，存量規(guī)模小幅下降。根據(jù)基金業(yè)協(xié)會數(shù)據(jù)，2023年10月，私募證券投資基金新增備案393只，同比-74.31%，新增備案規(guī)模85.82億元，同比-11.82%；私募股權(quán)投資基金新增備案160只，同比-24.17%，新增備案規(guī)模104.63億元，同比-30.86%。
保險資管：險資運用余額穩(wěn)步上升，資產(chǎn)配置比例保持穩(wěn)健
截至2023年10月末，保險資金運用余額達27.05萬億元，同比+10.2%。結(jié)構(gòu)上看，銀行存款2.58萬億元，占比9.6%，環(huán)比-0.6pct；債券12.05萬億元，占比44.6%，環(huán)比+0.6pct；股票和證券投資基金3.38萬億元，占比12.5%，環(huán)比-0.3pct，其他投資9.03萬億元，占比33.4%。
信托：資產(chǎn)規(guī)模小幅增加，發(fā)行規(guī)模環(huán)比上升
存量上看，根據(jù)信托業(yè)協(xié)會，截至2023年6月末，行業(yè)資產(chǎn)規(guī)模21.69萬億元，季度環(huán)比+2.21%，同比+2.73%。增量上看，根據(jù)Wind統(tǒng)計，2023年11月信托產(chǎn)品共發(fā)行900只，合計188.89億元，環(huán)比+126.76%。其中，證券投資信托新發(fā)2.13億元，環(huán)比+110.45%，占總新發(fā)規(guī)模比例11.28%。
風險提示：經(jīng)濟修復力度不及預(yù)期，資產(chǎn)質(zhì)量惡化超預(yù)期。
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