>> 方正中期期貨-原油、瀝青日報(bào)-231213
| 上傳日期： |
2023/12/14 |
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| 1577KB |
| 格式： |
pdf 共12頁 |
來源： |
方正中期期貨 |
| 評級： |
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作者： |
隋曉影 |
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原油：
【行情復(fù)盤】
今日國內(nèi)SC原油大幅走跌，主力合約收于521.10元/桶，-5.24%，持倉量+1150手。
【重要資訊】
1、EIA短期能源展望報(bào)告：預(yù)計(jì)2023年WTI原油價(jià)格為77.63美元/桶，此前預(yù)期為79.41美元/桶。預(yù)計(jì)2024年WTI原油價(jià)格為78.07美元/桶，此前預(yù)期為89.24美元/桶。預(yù)計(jì)2023年布倫特價(jià)格為82.40美元/桶，此前預(yù)期為83.99美元/桶。預(yù)計(jì)2024年布倫特價(jià)格為82.57美元/桶，此前預(yù)期為93.24美元/桶。預(yù)計(jì)2024年美國原油產(chǎn)量將增加18萬桶/日，此前預(yù)期為增加25萬桶/日。預(yù)計(jì)2023年美國原油需求增速為13萬桶/日，此前為14萬桶/日。預(yù)計(jì)2024年美國原油需求增速為25萬桶/日，此前為20萬桶/日。受歐佩克+減產(chǎn)措施的部分推動，2024年上半年布倫特原油現(xiàn)貨均價(jià)將從12月的每桶78美元漲至每桶84美元。
2、美國石油協(xié)會（API）數(shù)據(jù)顯示，12月8日當(dāng)周，美國API原油庫存-234.9萬桶，預(yù)期-150萬桶，前值+59.4萬桶。庫欣原油庫存+140萬桶，前值+428萬桶。汽油庫存+580萬桶，前值+283萬桶。餾分油庫存+30萬桶，前值+89萬桶。
3、能源咨詢機(jī)構(gòu)Rapidan稱，疲軟的基本面將要求歐佩克+在未來五年內(nèi)有效管理供應(yīng)，以維持油價(jià)在80-100美元區(qū)間。
4、文件顯示，在制裁放寬后，委內(nèi)瑞拉將在2024年從委內(nèi)瑞拉國家石油公司獲得27%的額外收入。
【市場邏輯】
美國通脹壓力依然較大令降息預(yù)期有所降溫，同時(shí)EIA大幅下調(diào)明面油價(jià)預(yù)期亦打擊市場情緒，近期原油供需面表現(xiàn)偏弱，同時(shí)市場擔(dān)憂明年一季度OPEC+產(chǎn)油國自愿減產(chǎn)執(zhí)行情況，油價(jià)持續(xù)承壓。
【交易策略】
利空情緒打壓下油價(jià)再度大跌，操作上，建議偏空思路。
瀝青：
【行情復(fù)盤】
期貨市場：今日瀝青期貨低開震蕩，主力合約收于3668元/噸，-0.70%，持倉量-2233手。
現(xiàn)貨市場：本周初中石化部分煉廠瀝青價(jià)格上調(diào)30元/噸，周三華東、華北等地價(jià)格有所下調(diào)。當(dāng)前國內(nèi)重交瀝青各地區(qū)主流成交價(jià)：華東3750元/噸，山東3485元/噸，華南3670元/噸，西北4025元/噸，東北3925元/噸，華北3440元/噸，西南4035元/噸。
【重要資訊】
1、供給方面：根據(jù)隆眾資訊的統(tǒng)計(jì)，截止2023-12-13日當(dāng)周，國內(nèi)81家樣本企業(yè)煉廠開工率為32.7%，環(huán)比下降1.4%。而根據(jù)隆眾對96家企業(yè)跟蹤，11月產(chǎn)量為278萬噸，12月份排產(chǎn)量為247.3萬噸，同比去年12月份實(shí)際產(chǎn)量增加18萬噸或7.8%。
2、需求方面：隨著氣溫的下降及雨雪天氣的增加，瀝青道路需求進(jìn)一步萎縮，市場成交氣氛欠佳，雖然南方部分地區(qū)仍有趕工需求，但難以扭轉(zhuǎn)瀝青季節(jié)性需求逐步下滑的趨勢。
3、庫存方面：國內(nèi)瀝青煉廠庫存及社會庫存均有所下降。根據(jù)隆眾資訊的統(tǒng)計(jì)，截止2023-12-11當(dāng)周，國內(nèi)54家主要瀝青樣本企業(yè)廠庫庫存為81.6萬噸，環(huán)比減少6.3萬噸，國內(nèi)76家主要瀝青樣本企業(yè)社會庫存為86萬噸，環(huán)比減少2萬噸。
【市場邏輯】
稀釋瀝青貼水連續(xù)走升，提升瀝青原料成本，但原油整體趨勢下行，對瀝青價(jià)格形成一定打壓。
【交易策略】
原油大跌打壓瀝青走勢，但瀝青原料端仍有支撐，單邊跌幅預(yù)計(jì)有限，整體延續(xù)震蕩格局，套利方面建議做多瀝青盤面利潤。
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