>> 方正中期期貨-純堿日?qǐng)?bào)-231213
| 上傳日期： |
2023/12/13 |
大小： |
1202KB |
| 格式： |
pdf 共10頁(yè) |
來(lái)源： |
方正中期期貨 |
| 評(píng)級(jí)： |
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作者： |
夏聰聰,郝瀟瀟 |
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【行情復(fù)盤(pán)】
2023年12月13日，SA2405合約下跌，截止收盤(pán)，期價(jià)收于2214元/噸，跌幅3.49%。
【重要資訊】
現(xiàn)貨方面：13日現(xiàn)貨市場(chǎng)小幅波動(dòng)。華北地區(qū)重堿穩(wěn)定在2900元/噸，華東重堿穩(wěn)定在2900元/噸，華中重堿穩(wěn)定在2950元/噸，西北重堿穩(wěn)定在2800元/噸。
供應(yīng)方面：上周堿廠開(kāi)工率較為平穩(wěn)。截止到2023年12月7日，周內(nèi)純堿產(chǎn)量66.61萬(wàn)噸，環(huán)比增加0.24萬(wàn)噸，增加0.37%。周內(nèi)純堿整體開(kāi)工率85.04%，環(huán)比增加0.31%。
需求方面：下游需求變動(dòng)不大，整體需求維持穩(wěn)定。截至2023年12月7日，全國(guó)浮法玻璃日產(chǎn)量為17.22萬(wàn)噸，比30日-0.35%。浮法玻璃行業(yè)開(kāi)工率為82.74%，與30日持平；浮法玻璃行業(yè)產(chǎn)能利用率為83.82%，比30日-0.29%。
庫(kù)存方面：截止到2023年12月7日，本周?chē)?guó)內(nèi)純堿廠家總庫(kù)存36.70萬(wàn)噸，環(huán)比下降1.35萬(wàn)噸，下降3.55%。其中，輕質(zhì)庫(kù)存23.51萬(wàn)噸，重質(zhì)庫(kù)存13.19萬(wàn)噸。
利潤(rùn)方面：截至2023年12月7日，中國(guó)氨堿法純堿理論利潤(rùn)1106.86元/噸，較上周+186.33元/噸，環(huán)比+20.24%。中國(guó)聯(lián)堿法純堿理論利潤(rùn)（雙噸）為1498.10元/噸，環(huán)比+141.50元/噸，漲幅10.43%。
【市場(chǎng)邏輯】
上周純堿裝置運(yùn)行平穩(wěn)，短期供應(yīng)將維持穩(wěn)定，堿廠當(dāng)前訂單充足，當(dāng)前下游用戶拿貨積極性提升，庫(kù)存有所下降，現(xiàn)貨走勢(shì)偏強(qiáng)對(duì)期價(jià)仍有支撐，近月01合約臨近交割，其運(yùn)行邏輯逐步貼近現(xiàn)貨，在盤(pán)面貼水，現(xiàn)貨偏強(qiáng)的情況下，01合約仍以上漲去修復(fù)基差的動(dòng)能，從中長(zhǎng)期的角度來(lái)看，純堿依舊面臨供應(yīng)偏寬松的局面，但遠(yuǎn)月05合約依舊是大幅貼水現(xiàn)貨，期價(jià)已部分計(jì)價(jià)供應(yīng)偏寬松預(yù)期。
【交易策略】
從盤(pán)面走勢(shì)上看，05合約期價(jià)經(jīng)過(guò)前期大幅上漲之后，短期技術(shù)上有調(diào)整需求，期價(jià)將進(jìn)入寬幅震蕩，低位多單可適當(dāng)減倉(cāng)。
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