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　　寶勝（3813.HK-0.67港元）：11月銷售額增長19%
　　中國第二大運(yùn)動服飾零售商寶勝公佈月度數(shù)據(jù)，2023年11月和首11個(gè)月的銷售額分別為14億元和185億元人民幣，同比分別增長19%和7%、恢復(fù)至約62%和75%的2019年水準(zhǔn)。儘管寶勝的銷售額可能無法代表中國運(yùn)動服飾市場的全貌，但我們認(rèn)為其表現(xiàn)顯示該領(lǐng)域的整體需求不佳。我們將銷售疲軟歸因於1）雙11購物節(jié)消費(fèi)前置效應(yīng)，2）消費(fèi)情緒，3）國內(nèi)品牌競爭加劇。運(yùn)動服飾板塊，我們看好安踏、特步和361度，同時(shí)建議投資人謹(jǐn)慎關(guān)注以外資品牌為主的零售商。（研究部）