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事件
　　北京時(shí)間周四凌晨3點(diǎn)，美聯(lián)儲(chǔ)聯(lián)邦公開(kāi)市場(chǎng)委員會(huì)發(fā)布2023年的最后一份利率決議，與市場(chǎng)預(yù)期一致，聯(lián)邦基金利率區(qū)間繼續(xù)維持在5.25%-5.50%，自今年7月底加息至這個(gè)位置后維持不變。（財(cái)聯(lián)社）
　　點(diǎn)評(píng)
　　12月維持基準(zhǔn)利率不變，符合預(yù)期。在12月的貨幣政策報(bào)告中，美聯(lián)儲(chǔ)對(duì)經(jīng)濟(jì)活動(dòng)和通脹前景的描述有所變動(dòng)。經(jīng)濟(jì)層面，認(rèn)為近期美國(guó)經(jīng)濟(jì)活動(dòng)強(qiáng)勁復(fù)蘇的勢(shì)頭有所放緩，下調(diào)2024年的GDP增速預(yù)期至1.4%。通脹層面，表示美國(guó)通脹值雖仍處在較高水平，但已從去年的高點(diǎn)大幅回落，核心通脹壓還在改善，將2024年通脹預(yù)期下調(diào)至2.4%。在此背景下，美聯(lián)儲(chǔ)暫停加息是符合預(yù)期的。
　　未來(lái)不加息的概率較大，明年或降息75個(gè)基點(diǎn)。12月公布的最新點(diǎn)陣圖顯示，美聯(lián)儲(chǔ)官員預(yù)計(jì)2024年年末利率中值將維持在4.6%左右，與9月5.1%相比，大幅下降，預(yù)計(jì)2025年年末和2026年末利率中值分別為3.6%和2.9%。從點(diǎn)陣圖可以看到，美聯(lián)儲(chǔ)未來(lái)繼續(xù)加息的可能性較低，本輪加息周期接近結(jié)束。降息方面，存在明年降息75個(gè)基點(diǎn)的空間，預(yù)計(jì)2024年或降息三次，2025年降息四次，2026年降息三次，釋放出鴿派的信號(hào)?？紤]到美國(guó)通脹仍然維持在較高位置，降息最早或出現(xiàn)在明年二季度。
　　美聯(lián)儲(chǔ)降息預(yù)期升溫對(duì)美股市場(chǎng)構(gòu)成支撐。隨著美聯(lián)儲(chǔ)未來(lái)降息預(yù)期升溫，長(zhǎng)短端美債收益率從高點(diǎn)持續(xù)回落，十年期美債收益率進(jìn)一步走低，短期內(nèi)將對(duì)美股市場(chǎng)構(gòu)成明顯支撐。
　　風(fēng)險(xiǎn)提示：經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)不及預(yù)期，貿(mào)易保護(hù)主義的蔓延，美聯(lián)儲(chǔ)政策超預(yù)期。