>> 華龍期貨-橡膠周報：供需雙方博弈，維持區(qū)間震蕩-231218
| 上傳日期： |
2023/12/18 |
大小： |
3010KB |
| 格式： |
pdf 共15頁 |
來源： |
華龍期貨 |
| 評級： |
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作者： |
張正卯 |
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【行情復(fù)盤】
上周天然橡膠主力合約RU2405期價在13340-13690元/噸之間運行，期貨價格先跌后漲，震蕩偏弱，整體小幅下跌。
截至2023年12月15日周五下午收盤，當(dāng)周天然橡膠主力合約RU2405下跌95點，周度跌幅0.7%，報收13520元/噸。
【基本面分析】
從供給端來看，東南亞主產(chǎn)區(qū)處于割膠旺季，最近東南亞主產(chǎn)區(qū)雨季結(jié)束，供應(yīng)預(yù)計逐步上量。國內(nèi)主產(chǎn)區(qū)陸續(xù)進(jìn)入停割期，國內(nèi)原料產(chǎn)量將逐步減少，支撐膠價。
從需求端來看，下游輪胎廠方面，上周半鋼胎和全鋼胎企業(yè)開工率變化不大，維持相對高位。市場方面，目前輪胎行業(yè)處于季節(jié)性需求淡季，出貨壓力增大，廠家持續(xù)累庫，輪胎經(jīng)銷商拿貨積極性不高。終端車市方面，11月重卡銷量月環(huán)比回落，11月汽車產(chǎn)銷量持續(xù)向好，超出預(yù)期，不過12月需求預(yù)期會有所減弱。
從庫存方面來看，上周上期所庫存大幅增加；中國天然橡膠社會庫存小幅增加；青島總庫存去庫幅度較前一周有所縮小。
【后市展望】
上周天然橡膠期貨價格在缺乏明顯行情驅(qū)動因素的情況下先跌后漲，震蕩偏弱，整體小幅下跌。展望后市，供給方面，短期海外主產(chǎn)區(qū)雨季結(jié)束逐漸上量預(yù)期與國內(nèi)主產(chǎn)區(qū)陸續(xù)停割相互博弈。需求方面，11月重卡銷量月環(huán)比回落，11月汽車產(chǎn)銷量持續(xù)向好，超出預(yù)期，不過12月需求預(yù)期會有所減弱。庫存方面，社會庫存小幅增加；青島總庫存延續(xù)去庫，去庫幅度較上周有所下降。總體來說，近期天膠基本面供需雙方博弈，仍然缺乏明顯的行情驅(qū)動因素，預(yù)計膠價短期或維持區(qū)間震蕩。后期繼續(xù)關(guān)注需求變化情況、去庫情況和主產(chǎn)區(qū)原料產(chǎn)出情況。
【操作策略】
預(yù)計RU2405合約短期或在13100元/噸-13700元/噸之間維持區(qū)間震蕩走勢。操作上，建議暫時觀望
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