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行情回顧：上周A股：醫(yī)藥生物指數(shù)下跌1.96%，跑輸滬深300指數(shù)0.26pp，跑輸創(chuàng)業(yè)板綜指0.4pp，在31個(gè)子行業(yè)中排名第27，表現(xiàn)較差。港股恒生醫(yī)療健康指數(shù)上周收漲2.66%，跑贏恒生國(guó)企指數(shù)0.83pp，在11個(gè)Wind香港行業(yè)板塊中，排名第6位。
　　上市公司研發(fā)進(jìn)度跟蹤：上周，科倫博泰的注射用SKB264、恒潤(rùn)達(dá)生的潤(rùn)達(dá)基奧侖賽注射液的上市申請(qǐng)新進(jìn)承辦；盛迪醫(yī)藥的注射用HR20013、艾迪藥業(yè)的艾諾韋林片的NDA申請(qǐng)新進(jìn)承辦；亙喜生物的GC012F注射液的臨床申請(qǐng)新進(jìn)承辦；復(fù)星醫(yī)藥的FCN-338片的IND申請(qǐng)新進(jìn)承辦。上周，智翔金泰的GR1802正在進(jìn)行三期臨床；正大天晴的TQH2722正在進(jìn)行二期臨床；凱因科技的KW-027正在進(jìn)行一期臨床。
　　本周觀點(diǎn)：2023年版醫(yī)保目錄出臺(tái)，大力支持創(chuàng)新藥和中藥
　　2023年12月13日，國(guó)家醫(yī)保局人力資源社會(huì)保障部印發(fā)2023年版國(guó)家醫(yī)保藥品目錄。今年的醫(yī)保談判結(jié)果整體符合市場(chǎng)此前的預(yù)期，平均降價(jià)幅度與往年相比保持穩(wěn)定。醫(yī)保局通過(guò)建立和完善醫(yī)保目錄動(dòng)態(tài)調(diào)整機(jī)制、對(duì)創(chuàng)新藥納入醫(yī)保目錄給予政策傾斜、完善支持創(chuàng)新藥發(fā)展的談判和續(xù)約規(guī)則等方式，大力支持創(chuàng)新藥產(chǎn)業(yè)的發(fā)展。中成藥醫(yī)保目錄大量解限，中藥新藥加速納入醫(yī)保，利好院內(nèi)市場(chǎng)的放量。建議關(guān)注恒瑞醫(yī)藥、信達(dá)生物、康諾亞-B（H）、榮昌生物（A+H）、東阿阿膠、健民集團(tuán)、佐力藥業(yè)、康緣藥業(yè)、華潤(rùn)三九、以嶺藥業(yè)、天士力等。
　　2024年年度投資策略：重塑價(jià)值導(dǎo)向，醫(yī)藥新周期開(kāi)啟。我們強(qiáng)調(diào)創(chuàng)新驅(qū)動(dòng)、國(guó)產(chǎn)替代、品牌龍頭是未來(lái)的醫(yī)藥投資主線，重點(diǎn)推薦恒瑞醫(yī)藥、京新藥業(yè)、康緣藥業(yè)、藥明康德（A+H）、凱萊英、魚(yú)躍醫(yī)療、九強(qiáng)生物、邁瑞醫(yī)療、太極集團(tuán)、益豐藥房。
　　風(fēng)險(xiǎn)分析：控費(fèi)政策超預(yù)期、研發(fā)失敗風(fēng)險(xiǎn)、政策支持不及預(yù)期、板塊估值下挫風(fēng)險(xiǎn)。