>> 國泰君安期貨-硅鐵：供需缺口不足，震蕩延續(xù)，錳硅，利潤邊際承壓，震蕩延續(xù)-231218
| 上傳日期： |
2023/12/18 |
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| 550KB |
| 格式： |
pdf 共3頁 |
來源： |
國泰君安期貨 |
| 評級： |
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作者： |
張鈺 |
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【宏觀及行業(yè)新聞】
硅鐵當(dāng)周產(chǎn)量為11.49萬噸，產(chǎn)量較上周環(huán)比變化為-0.1萬噸，環(huán)比變化率為-0.9%。周開工率為38.66%，較上周環(huán)比變化-0.69%。錳硅當(dāng)周產(chǎn)量為198590噸，產(chǎn)量較上周環(huán)比變化為-9065噸，環(huán)比變化率為-4.4%。周開工率為50.61%，較上周環(huán)比變化為-2.65%。
【趨勢強(qiáng)度】
硅鐵趨勢強(qiáng)度：0；錳硅趨勢強(qiáng)度：0
注：趨勢強(qiáng)度取值范圍為【-2,2】區(qū)間整數(shù)。強(qiáng)弱程度分類如下：弱、偏弱、中性、偏強(qiáng)、強(qiáng)，-2表示最看空，2表示最看多。
【觀點及建議】
硅鐵和錳硅上周整體延續(xù)震蕩走勢，價格重心有小幅下移。從產(chǎn)業(yè)表現(xiàn)來看，受利潤持續(xù)收窄影響，硅鐵和錳硅的現(xiàn)貨產(chǎn)量均有邊際走弱，而硅鐵和錳硅下游需求隨粗鋼產(chǎn)量變化整體仍有邊際提升，硅鐵和錳硅均面臨供減需增的產(chǎn)業(yè)格局。但是，雙硅當(dāng)前庫存仍延續(xù)在高位，產(chǎn)量階段回落并沒有從根本上改變其產(chǎn)能過剩的格局，雙硅利潤面臨的現(xiàn)實制約仍然存在。從預(yù)期變化來看，近期雙硅主產(chǎn)地寧夏和青海等地區(qū)均有基于環(huán)保需求約束當(dāng)?shù)毓?yīng)的政策傳聞，但是從實際反饋來看或仍有兌現(xiàn)和觀望空間。即使相關(guān)政策嚴(yán)格落地，其或?qū)﹄p硅生產(chǎn)的區(qū)域貢獻(xiàn)比例而非對其全國區(qū)域內(nèi)的供應(yīng)總量形成更大影響，雙硅寬供需格局短期或仍有延續(xù)性。綜合來看，硅鐵和錳硅短期順應(yīng)產(chǎn)業(yè)趨勢或繼續(xù)以低利潤運(yùn)行、價格震蕩反復(fù)的思路對待。
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