>> 國(guó)元國(guó)際-互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)周報(bào)：互聯(lián)網(wǎng)板塊小幅反彈，底部配置機(jī)會(huì)已現(xiàn)-231218
| 上傳日期： |
2023/12/19 |
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| 1010KB |
| 格式： |
pdf 共11頁 |
來源： |
國(guó)元國(guó)際 |
| 評(píng)級(jí)： |
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作者： |
李承儒 |
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行情回顧：
上周（2023年12月11日-2023年12月15日），港股指數(shù)周表現(xiàn)為環(huán)比小幅回升，結(jié)束了連續(xù)2周下跌態(tài)勢(shì)，當(dāng)前市場(chǎng)對(duì)2024年經(jīng)濟(jì)預(yù)期存在較大分歧，因此二級(jí)市場(chǎng)波動(dòng)較大。美股市場(chǎng)道瓊斯指、標(biāo)普、納指表現(xiàn)持續(xù)上升，而中概股同樣在連續(xù)2周下跌后開始止跌回升。上周恒生指數(shù)周漲跌幅為2.80%，恒生科技指數(shù)周漲跌幅為2.02%。美股市場(chǎng)，道指、標(biāo)普500、納指上周漲跌幅分別為2.92%、2.49%、2.85%，納斯達(dá)克互聯(lián)網(wǎng)指數(shù)周漲跌幅1.71%，納斯達(dá)克中國(guó)金龍指數(shù)周漲跌幅為1.95%。
根據(jù)港股市場(chǎng)分行業(yè)來看，上周一級(jí)行業(yè)中資訊科技行業(yè)周漲跌幅為2.18%，表現(xiàn)于港交所一級(jí)行業(yè)排名中排名居中。其中二級(jí)行業(yè)中，軟件板塊漲跌幅為2.29%，媒體板塊漲跌幅為6.09%，媒體板塊整體走勢(shì)相對(duì)于其他行業(yè)而言表現(xiàn)靠前，而軟件板塊表現(xiàn)則居中。截至2023年12月15日，軟件與服務(wù)板塊PE-TTM為18.6x，位于近一年的8.6%分位，持續(xù)在底部徘徊；軟件與服務(wù)板塊PS-TTM為2.9x，位于近一年的8.6%分位。
行業(yè)要聞：
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投資建議：
我們認(rèn)為當(dāng)前行業(yè)適當(dāng)布局的機(jī)會(huì)已經(jīng)顯現(xiàn)，板塊流動(dòng)性及關(guān)注度持續(xù)提升，建議把握短期熱點(diǎn)機(jī)會(huì)，目前互聯(lián)網(wǎng)龍頭在業(yè)務(wù)規(guī)模、技術(shù)儲(chǔ)備、自由現(xiàn)金流等方面占據(jù)較大優(yōu)勢(shì)，業(yè)績(jī)能在2024年展現(xiàn)強(qiáng)大的恢復(fù)能力。建議持續(xù)關(guān)注AI+應(yīng)用逐步落地，以及B端、C端用戶真實(shí)反饋，關(guān)注AI商業(yè)模式和場(chǎng)景的延展。例如，3D建模和動(dòng)畫AI工具、復(fù)雜AIGC能力的提升，可以帶來技術(shù)變革和重組，深化產(chǎn)業(yè)變革，提升行業(yè)滲透。從而激發(fā)產(chǎn)業(yè)的用戶量、時(shí)長(zhǎng)和ARPU值的增長(zhǎng)，打開行業(yè)空間。積極擁抱新技術(shù)的公司將會(huì)深度受益于這一輪技術(shù)革命帶來的行業(yè)新機(jī)遇。其中包括閱文集團(tuán)（772.HK）、騰訊（700.HK）、百融云（6608.HK）、百度（BIDU.US）、阜博集團(tuán)（3738.HK）、順豐同城（9699.HK）。
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