>> 國泰君安期貨-硅鐵：寬供需為主，邊際承壓，錳硅，窄利潤運行，低位反復-231220
| 上傳日期： |
2023/12/21 |
大小： |
554KB |
| 格式： |
pdf 共3頁 |
來源： |
國泰君安期貨 |
| 評級： |
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作者： |
張鈺 |
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【宏觀及行業(yè)新聞】
Mysteel：當前硅錳主產(chǎn)區(qū)錳礦石汽運費：天津港至寧夏平羅160元/噸，至寧夏惠農(nóng)150元/噸，至寧夏中寧200元/噸，至內(nèi)蒙古化德88元/噸，至豐鎮(zhèn)78元/噸，至前旗76元/噸，至山西交城90元/噸，均不含稅。欽州港至桂林135元/噸，至百色90元/噸，至來賓80元/噸，至貴州興義145元/噸，均含稅。
【趨勢強度】
硅鐵趨勢強度：0；錳硅趨勢強度：0
注：趨勢強度取值范圍為【-2,2】區(qū)間整數(shù)。強弱程度分類如下：弱、偏弱、中性、偏強、強，-2表示最看空，2表示最看多。
【觀點及建議】
硅鐵和錳硅日內(nèi)偏弱震蕩。從產(chǎn)業(yè)表現(xiàn)來看，受利潤持續(xù)收窄影響，硅鐵和錳硅的現(xiàn)貨產(chǎn)量均有邊際走弱，而硅鐵和錳硅下游需求隨粗鋼產(chǎn)量變化整體仍有邊際提升，硅鐵和錳硅均面臨供減需增的產(chǎn)業(yè)格局。但是，雙硅當前庫存仍延續(xù)在高位，產(chǎn)量階段回落并沒有從根本上改變其產(chǎn)能過剩的格局，雙硅利潤面臨的現(xiàn)實制約仍然存在。從預期變化來看，近期雙硅主產(chǎn)地寧夏和青海等地區(qū)均有基于環(huán)保需求約束當?shù)毓恼邆髀?，但是從實際反饋來看或仍有兌現(xiàn)和觀望空間。即使相關政策嚴格落地，其或對雙硅生產(chǎn)的區(qū)域貢獻比例而非對其全國區(qū)域內(nèi)的供應總量形成更大影響，雙硅寬供需格局短期或仍有延續(xù)性。綜合來看，硅鐵和錳硅短期順應產(chǎn)業(yè)趨勢或繼續(xù)以低利潤運行、價格震蕩反復的思路對待。
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