>> 建信期貨-鋁&鎳日?qǐng)?bào)-231222
| 上傳日期： |
2023/12/22 |
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| 格式： |
pdf 共5頁(yè) |
來(lái)源： |
建信期貨 |
| 評(píng)級(jí)： |
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作者： |
張平,余菲菲 |
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行情回顧與操作建議
鋁觀點(diǎn)：
21日鋁價(jià)維持在萬(wàn)九整數(shù)關(guān)附近震蕩整理，指數(shù)總持倉(cāng)增加8748手至458977手，01-02back擴(kuò)大15至40元/噸。鋁錠進(jìn)口窗口再度開(kāi)啟，收盤(pán)測(cè)算現(xiàn)貨進(jìn)口轉(zhuǎn)為盈利100元/噸左右?，F(xiàn)貨上，周四公布庫(kù)存繼續(xù)下降3.7至44.6萬(wàn)噸，佛山及無(wú)錫大幅去庫(kù)，但由于鋁價(jià)上漲持貨商出貨意愿增強(qiáng)，但下游接貨意愿差，故三地升貼水均繼續(xù)回落，華東現(xiàn)貨升水轉(zhuǎn)為貼水-20元/噸，中原地區(qū)降50至平水，華南地區(qū)升水降55至40元/噸。海外能源價(jià)格波動(dòng)疊加淡季庫(kù)存強(qiáng)勢(shì)去化繼續(xù)支撐鋁價(jià)保持強(qiáng)勢(shì)。供需面邊際變化有限，繼云南減產(chǎn)完成之后，供應(yīng)端暫無(wú)更多產(chǎn)能變化預(yù)期，但北方極寒天氣導(dǎo)致鋁到貨不暢，庫(kù)存低位現(xiàn)貨整體偏緊；下游表現(xiàn)雖乏善可陳，但持續(xù)刺激政策支撐下消費(fèi)端韌性較強(qiáng)，尤其線纜板塊表現(xiàn)較為樂(lè)觀。維持前期觀點(diǎn)，低庫(kù)存支撐下鋁價(jià)易漲難跌，繼續(xù)關(guān)注萬(wàn)九整數(shù)關(guān)表現(xiàn)。
鎳觀點(diǎn)：
21日滬鎳承壓13萬(wàn)/噸窄幅震蕩運(yùn)行，收盤(pán)下跌1.27%，指數(shù)總持倉(cāng)增加6778手至23萬(wàn)手。現(xiàn)貨上，金川鎳升水降100至3650元/噸，俄鎳貼水收窄50至-50元/噸。宏觀氛圍有所轉(zhuǎn)暖，不過(guò)對(duì)鎳價(jià)提振較為有限，基本面疲弱壓制下，鎳價(jià)暫止跌轉(zhuǎn)為震蕩。盤(pán)面來(lái)看，滬鎳連續(xù)下跌觸及成本位支撐區(qū)域，但基本面弱勢(shì)難以形成趨勢(shì)性上漲行情，低位震蕩對(duì)待，不建議追空。
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