>> 方正中期期貨-乙二醇期貨及期權(quán)日報-231221
| 上傳日期： |
2023/12/22 |
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| 格式： |
pdf 共11頁 |
來源： |
方正中期期貨 |
| 評級： |
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作者： |
封曉芬 |
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摘要
【行情復(fù)盤】
期貨市場：周四，乙二醇小幅上漲，EG2405合約收4525元/噸，漲1.71%，減倉0.07萬手。
現(xiàn)貨市場：乙二醇現(xiàn)貨價格小幅上漲，華東市場現(xiàn)貨價4348元/噸。
【重要資訊】
?。?）從供應(yīng)端來看，供應(yīng)高位小幅調(diào)整。國內(nèi)方面，中海殼牌40萬噸裝置12月18日重啟，該裝置于10月中旬停車；新疆天業(yè)60萬噸裝置負(fù)荷降至3成左右運行；陜西榆林其中一條生產(chǎn)線60萬噸裝置近期停車中，預(yù)計25天左右；新疆天盈15萬噸裝置11月23日停車，重啟待定；新疆天業(yè)30萬噸裝置11月16日停車，重啟待定。海外方面，沙特2套分別為45萬噸裝置原計劃于本月底重啟，先延遲至明年2月底，此外，沙特兩套分別為70萬噸裝置近期停車，預(yù)計時長2-3個月。截止12月21日當(dāng)周，乙二醇開工率61.33%，周環(huán)比上升61.33%。
?。?）從需求端來看，聚酯開工穩(wěn)定運行，對乙二醇存有一定剛需。12月21日，聚酯開工率87.79%，較上一交易日環(huán)比持平，聚酯長絲產(chǎn)銷為48.1%，較上一交易日環(huán)比下降16%。終端方面，截止12月21日，織機(jī)開工負(fù)荷為77%，周環(huán)比下降1%，加彈織機(jī)開工負(fù)荷為87%，周環(huán)比持平。
?。?）庫存端，12月21日華東主港庫存109.97萬噸，較12月18日去庫1.55萬噸。12月22日至12月28日，華東主港到港量預(yù)計15.04萬噸。近期到港量偏少，下游剛需采購為主，港口庫存呈現(xiàn)小幅去化。
?。?）11月乙二醇進(jìn)口量為69.32萬噸，環(huán)比增長0.49%，同比增長26.91%，1-11月累計進(jìn)口量為656.76萬噸，同比下降5.59%。11月乙二醇出口量為0.89萬噸，環(huán)比下降47%，同比增長1.66%，1-11月累計出口量為9.59萬噸，同比增長149.32%。
【市場邏輯】
供應(yīng)端高位小幅調(diào)整，下游聚酯短期需求尚可，存有一定支撐，中長期，隨著季節(jié)性淡季臨近，有小幅走弱預(yù)期；海外方面，沙特裝置停車和延后重啟，涉及產(chǎn)能較大，預(yù)計后期海外貨源進(jìn)口量明顯減少，對價格有一定提振作用。
【交易策略】
沙特裝置停車和延后重啟，進(jìn)口預(yù)期縮量，提振市場交投熱情，乙二醇期價小幅走高，謹(jǐn)慎偏多對待，已有多單謹(jǐn)慎持有，未介入者不建議追多，關(guān)注成本端波動。
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