久久一日本道色综合久久_国产最爽的av片在线观看_精品成人Av一区二区三区_94久久国产乱子伦精品免费_国产三级网站在线观看_和女邻居做爰在线观看_wymfw最新免费_国产强奷在线免费阅读_95在线观看视频

2023年行情回顧：2023年聚酯相關(guān)商品在“預(yù)期到打破預(yù)期”中不斷輪回，從國家至居民都對疫后全面開放的開局之年報(bào)以極大的信心，但現(xiàn)實(shí)卻并非如此。國內(nèi)經(jīng)濟(jì)修復(fù)任重道遠(yuǎn)，居民信心重建如履薄冰；美國經(jīng)濟(jì)并未出現(xiàn)預(yù)期中的衰退，而是展示了強(qiáng)大的韌性。國內(nèi)房地產(chǎn)行業(yè)處于調(diào)整的陣痛期，進(jìn)而無法帶動(dòng)終端家裝市場的需求爆發(fā)。居民儲(chǔ)蓄傾向日益提高，消費(fèi)降級使得紡服市場表現(xiàn)平平。海外零售行業(yè)處于去庫階段，外貿(mào)需求無所依靠。重重困難也迫使聚酯產(chǎn)業(yè)內(nèi)卷升級，提升企業(yè)的生存彈性，以面對變化多端的市場環(huán)境。
　　2024年P(guān)X展望：PX價(jià)格的核心邏輯還是原油的成本支撐，明年的檢修計(jì)劃和調(diào)油市場會(huì)通過影響加工費(fèi)而帶來局部波動(dòng)。明年起PX進(jìn)入產(chǎn)能投放周期的尾聲，而PTA方面則是進(jìn)入投產(chǎn)增速放緩階段，對PX的邊際需求有所增加。四季度國內(nèi)裝置檢修期間，海外裝置并沒有同步檢修，所以韓國、日本及中東等具有成本優(yōu)勢的工廠可向國內(nèi)出口PX，下半年的供需轉(zhuǎn)向平衡或小幅寬松，價(jià)格出現(xiàn)回落的可能性較大。
　　2024年P(guān)TA展望：明年P(guān)X投產(chǎn)遠(yuǎn)低于PTA投產(chǎn)，除配套上游的龍頭企業(yè)外，生產(chǎn)原料依舊具有競爭性，也給PTA帶來托底作用。聚酯纖維在今年保持高開工，一方面是出口表現(xiàn)超預(yù)期，另一方面是國內(nèi)需求恢復(fù)，但明年這兩方面均存在挑戰(zhàn)。總體來看，PTA生產(chǎn)利潤進(jìn)一步壓縮，聚酯產(chǎn)業(yè)鏈中效益的分配優(yōu)先級情況預(yù)估是PX＞聚酯＞PTA。加工費(fèi)與開工之間的聯(lián)動(dòng)關(guān)系進(jìn)一步削弱，行業(yè)寡頭推動(dòng)落后產(chǎn)能淘汰。趨勢上遵循成本定價(jià)邏輯，關(guān)注事件性驅(qū)動(dòng)機(jī)會(huì)，運(yùn)行區(qū)間大致在5600-6300。
　　2024年MEG展望：在經(jīng)歷今年四季度價(jià)格逐步筑底后，預(yù)計(jì)春節(jié)前MEG將保持去庫態(tài)勢，春節(jié)期間有所累庫，一季度價(jià)格重心逐步抬升。二季度關(guān)注港口庫存，拐點(diǎn)出現(xiàn)后，庫存或?qū)⑷セ?0萬噸附近。下半年有紡織旺季和聚酯纖維新裝置的落地，海外也將引來主動(dòng)補(bǔ)庫的拐點(diǎn)，需求端支撐較好。總體來看，2024年或?qū)⒂瓉黹L尾“N”型走勢，第二個(gè)拐點(diǎn)后的上升通道較長。下方支撐在4000-4100，上方壓力在4600-4700，價(jià)格重心較2023年有所抬升。單邊策略上可考慮逢低買入，月間套利關(guān)注5-9反套。。
　　風(fēng)險(xiǎn)提示：原油價(jià)格大幅波動(dòng)，紡服消費(fèi)不及預(yù)期，調(diào)油需求再度搶跑，地緣政治影響運(yùn)河進(jìn)而擾動(dòng)進(jìn)口