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投資要點(diǎn)：
　　半導(dǎo)體：持續(xù)關(guān)注算力以及設(shè)備國產(chǎn)化機(jī)會(huì)。上周電子指數(shù)下跌2%，其中半導(dǎo)體設(shè)備板塊跌幅較?。?1.1%），而IC和半導(dǎo)體材料板塊跌幅較大。上周回顧：1）盤面上，算力芯片標(biāo)的上周企穩(wěn)（海光和寒武紀(jì)周漲幅2.0%、1.5%），后續(xù)持續(xù)看好算力國產(chǎn)化。設(shè)備龍頭北方華創(chuàng)周漲2.67%，當(dāng)前對應(yīng)24年一致預(yù)期PE 24倍。東芯股份上周調(diào)整幅度較大，但從存儲(chǔ)價(jià)格來看，我們認(rèn)為存儲(chǔ)需求持續(xù)改善中。1）事件上，12/21日，美國商務(wù)部表示將對美國半導(dǎo)體供應(yīng)鏈和國防工業(yè)基礎(chǔ)展開調(diào)查（24年1月開始），以解決來自中國芯片的國家安全擔(dān)憂。我們認(rèn)為，目前大部分國產(chǎn)芯片公司的美國收入占比很低，預(yù)計(jì)影響有限，但進(jìn)一步加強(qiáng)對產(chǎn)業(yè)鏈國產(chǎn)化的必要性。下周前瞻：12/26日，華為將召開冬季全場景發(fā)布會(huì)，有望發(fā)布新款nova手機(jī)。建議關(guān)注國產(chǎn)手機(jī)IC鏈機(jī)會(huì)。建議關(guān)注：海光信息、寒武紀(jì)、北方華創(chuàng)、拓荊科技、韋爾股份、新潔能等。
　　汽車電子：下周年末科技盛宴，關(guān)注問界M9及小米汽車進(jìn)展。上周回顧：特斯拉首席設(shè)計(jì)師透露，公司正在研發(fā)無線充電技術(shù)，車輛停放在車庫可通過感應(yīng)墊進(jìn)行充電。12月20日小米在官方社區(qū)開啟了“小米年度科技盛宴”活動(dòng)米粉招募，共招募1000人，活動(dòng)時(shí)間為12月24日-12月29日，小米最新產(chǎn)品與技術(shù)有望集中亮相。華為終端官方微博12月20日連發(fā)多條微博，官宣問界M9及華為全場景冬季發(fā)布會(huì)將于12月26日舉行。據(jù)悉，問界M9搭載華為途靈智能底盤，以及玄武車身。華為終端微博還顯示，nova12系列等多款新品將發(fā)布。下周前瞻：關(guān)注12/26日華為全場景冬季發(fā)布會(huì)，12/24-12/29小米年度科技盛宴，建議關(guān)注小米汽車相關(guān)：永新光學(xué)、無錫振華、瑞可達(dá)、經(jīng)緯恒潤。
　　消費(fèi)電子：預(yù)計(jì)AI站上CES展覽C位，關(guān)注AI終端機(jī)會(huì)。上周回顧：1）上周消費(fèi)電子指數(shù)下跌1.2%，相對電子指數(shù)跌幅較小。其中MR板塊表現(xiàn)逆勢走強(qiáng)，立訊精密/杰普特/兆威機(jī)電周漲幅分別1.95%/2.10%/1.72%，我們認(rèn)為隨著蘋果對MR投入逐漸加大，板塊行情將持續(xù)。2）事件上，蘋果在AI布局上本周新進(jìn)展較多：1、開發(fā)生成式AI技術(shù)-HUGS，通過分析短視頻，30分鐘創(chuàng)建“數(shù)字人”，進(jìn)而映射創(chuàng)建新的動(dòng)作和角度；2、通過將LLM模型的數(shù)據(jù)存儲(chǔ)在閃存中，繞開RAM容量限制，從而有望在iPhone上運(yùn)行大模型；3、蘋果公司已經(jīng)和多家主要出版商達(dá)成協(xié)議，通過采集其相關(guān)新聞內(nèi)容，以訓(xùn)練生成式AI系統(tǒng)，金額至少5000萬美元。我們認(rèn)為同時(shí)MR作為AI重要終端，有望受益蘋果在AI上的積極布局。下周前瞻：2024年1月9日-12日，CES（國際消費(fèi)類電子展覽會(huì)）將于美國拉斯維加斯舉辦，當(dāng)前官方預(yù)計(jì)將有超過3500家廠商參展。同時(shí)英偉達(dá)CEO黃仁勛將在開幕前夕帶來CES特別演講，公布最新的生成式AI突破。三星CEO也將主持《AI for All：AI時(shí)代的連接》的新聞發(fā)布會(huì)。我們認(rèn)為AI將成為此次CES的核心主體，進(jìn)一步推進(jìn)AI終端的發(fā)展。建議關(guān)注：1）XR設(shè)備：杰普特/智立方/榮旗科技/深科達(dá)等；2）部件：兆威機(jī)電/長盈精密/領(lǐng)益智造/高偉電子等；3）整機(jī)代工：立訊精密/歌爾股份等。
　　風(fēng)險(xiǎn)提示：下游需求不及預(yù)期、行業(yè)競爭加劇、貿(mào)易摩擦風(fēng)險(xiǎn)。