>> 方正證券-融資融券研究日報內(nèi)參-231226
| 上傳日期： |
2023/12/26 |
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| 1214KB |
| 格式： |
pdf 共11頁 |
來源： |
方正證券 |
| 評級： |
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作者： |
夏子衍 |
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【兩融市場數(shù)據(jù)】
截至2023年12月22日，兩市融資融券余額16,556.14億元，其中融資余額為15,846.35億元，融券余額為709.79億元。
滬深兩市融資買入額550.95億元，融券賣出額為49.77億元。
上一交易日，市場主要指數(shù)表現(xiàn)：上證綜指（+0.14%），深證成指（+0.38%），創(chuàng)業(yè)板指（+0.31%）。
【行業(yè)首席策略】
交運行業(yè)觀點（交運行業(yè)首席分析師周儒飛）：紅海事件跟蹤，集運大幅增加繞航，油運影響正初步顯現(xiàn)。集運，歐線當(dāng)前64%運力選擇繞航，有效供給損失有望持續(xù)提振后續(xù)運價。大多數(shù)集裝箱船已規(guī)避亞丁灣區(qū)域，通行量下滑明顯。繞航帶來的有效供給損耗將在后續(xù)逐步對歐線供需產(chǎn)生影響，預(yù)計較大程度上階段性緩沖新船供給交付壓力，利好邊際供需關(guān)系、推升短期運價。馬士基準(zhǔn)備恢復(fù)紅海/亞丁灣過境，恢復(fù)時間待定；同時提出整體風(fēng)險尚未完全消除、隨時準(zhǔn)備重新評估，并在必要時啟動轉(zhuǎn)移計劃。表態(tài)較為模棱兩可，需重點關(guān)注其后續(xù)實際恢復(fù)情況以及繞航比例變化。油運，部分油輪已開始繞航，關(guān)注后續(xù)不同船型繞航比例增加情況。地緣事件的額外期權(quán)外，VLCC供需錯配、景氣上行周期較為確定。供給極低增速帶來需求高容錯率，油輪核心買的是中國為主的原油采購需求連續(xù)溫和復(fù)蘇的期權(quán)。當(dāng)前龍頭具備估值性價比，供需錯配+地緣事件期權(quán)下中周期布局正當(dāng)時。
【風(fēng)險提示】
宏觀經(jīng)濟大幅不達(dá)預(yù)期，大盤發(fā)生大幅異常波動，本報告基于兩融數(shù)據(jù)統(tǒng)計，不構(gòu)成投資建議。
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