久久一日本道色综合久久_国产最爽的av片在线观看_精品成人Av一区二区三区_94久久国产乱子伦精品免费_国产三级网站在线观看_和女邻居做爰在线观看_wymfw最新免费_国产强奷在线免费阅读_95在线观看视频

核心觀點
　　超長債復(fù)盤：本周存款掛牌利率年內(nèi)第三次下調(diào)，且下調(diào)幅度較大，債市繼續(xù)大漲，超長債表現(xiàn)尤甚。成交方面，本周超長債交投活躍度較上周繼續(xù)上升，交投非常活躍。利差方面，本周超長債期限利差小幅縮窄，品種利差也小幅壓縮。
　　超長債投資展望：
　　30年國債：截至12月22日，30年國債和10年國債利差為25BP，處于歷史極低位置。11月通縮加劇，經(jīng)濟工作會議指出明年扎實做好經(jīng)濟工作，投資者經(jīng)濟預(yù)期悲觀?？紤]到穩(wěn)增長依然是當前經(jīng)濟工作重點，1萬億特別國債財政政策發(fā)力，我們認為經(jīng)濟改善可期，10年期國債利率有上行壓力。當前30年國債期限利差極低，短周期介入30年國債品種需謹慎。
　　20年國開債：截至12月22日，20年國開債和20年國債利差為16BP，處于歷史偏低位置。11月通縮加劇，經(jīng)濟工作會議指出明年扎實做好經(jīng)濟工作，投資者經(jīng)濟預(yù)期悲觀?？紤]到穩(wěn)增長依然是當前經(jīng)濟工作重點，1萬億特別國債財政政策發(fā)力，我們認為經(jīng)濟改善可期，10年期國債利率有上行壓力。當前20年國開債品種利差偏低，短周期介入20年國開債品種需謹慎。
　　一級發(fā)行：本周超長債發(fā)行量處于極低水平。和上周相比，超長債總發(fā)行量明顯下降。
　　成交量：本周超長債交投非?；钴S。和上周相比，本周超長債交投活躍度繼續(xù)上升。
　　收益率：本周存款掛牌利率年內(nèi)第三次下調(diào)，且下調(diào)幅度較大，債市繼續(xù)大漲，超長債表現(xiàn)尤甚。
　　利差分析：本周超長債期限利差小幅縮窄，絕對水平極低。本周超長債品種利差小幅壓縮，絕對水平偏低。
　　風險提示：政策調(diào)整滯后，經(jīng)濟增速下滑。