>> 方正中期期貨-植物油期貨與期權(quán)日報-231226
| 上傳日期： |
2023/12/27 |
大小： |
1126KB |
| 格式： |
pdf 共12頁 |
來源： |
方正中期期貨 |
| 評級： |
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作者： |
王一博 |
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【市場邏輯】棕櫚油：馬棕11月末庫存止升轉(zhuǎn)降，環(huán)比下降1.09%至242萬噸，24年2月份前處于減產(chǎn)季，中期存去庫存預期。去庫存幅度關(guān)注高頻數(shù)據(jù)產(chǎn)量及出口變化，12月前25日產(chǎn)量和出口雙弱，產(chǎn)地去庫存進度預期偏慢。天氣轉(zhuǎn)冷，棕櫚油消費季節(jié)性轉(zhuǎn)淡，國內(nèi)庫存大概率延續(xù)高位。產(chǎn)地出口好轉(zhuǎn)或原油大幅反彈前棕櫚油期價或延續(xù)低位震蕩運行。
豆油：國內(nèi)豆油和大豆庫存處于近年同期偏高水平。短期南美大豆產(chǎn)區(qū)天氣和美豆需求是市場關(guān)注焦點，南美降水有利于緩解前期干旱現(xiàn)象，對豆油期價影響偏空，但產(chǎn)區(qū)溫度依舊偏高，關(guān)注降水對干旱實際緩解情況。國內(nèi)大豆榨利低迷，成本端存在一定支撐，在南美再度出現(xiàn)極端天氣前豆油期價以低位震蕩思路對待。
【交易策略】期價低位震蕩運行，棕櫚油05合約參考6850-7500，豆油05合約區(qū)間參考7300-8150，基差震蕩為主.
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