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市場動態(tài)
　　近期中央銀行加大了14天逆回購的投放，顯示了對跨年度資金面的關(guān)注和支持。觀察上證50和滬深300系列期權(quán)，我們發(fā)現(xiàn)隱含波動率的上升幅度有限，表明市場的看跌情緒對波動率的影響正在減弱。這些指數(shù)的長期歷史波動率保持在較低水平，而短期內(nèi)波動率上升的持續(xù)性較弱。經(jīng)過近幾周的調(diào)整，上證50和滬深300的周線級別顯示出明顯的底部特征，偏度指數(shù)從低位反彈，預(yù)示著期權(quán)標(biāo)的指數(shù)可能出現(xiàn)震蕩反彈，同時隱含波動率有所回落。
　　在商品期權(quán)領(lǐng)域，特別是滬鋁期權(quán)，自本月初以來隱含波動率飆升超過40%。這一現(xiàn)象部分得益于原料端的緊縮趨勢和美元指數(shù)的下跌。當(dāng)前，滬鋁期權(quán)、碳酸鋰期權(quán)、菜籽粕期權(quán)的價格和波動都處于歷史較高水平。鑒于年底流動性的緊縮，投資者可以考慮運用跨式組合進行套利策略。