>> 宏源期貨-氧化鋁與電解鋁日評(píng)：年底資金緊張推升美隔夜利率，國(guó)內(nèi)電解鋁社會(huì)庫(kù)存量延續(xù)下降-231229
| 上傳日期： |
2023/12/29 |
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| 格式： |
pdf 共1頁(yè) |
來(lái)源： |
宏源期貨 |
| 評(píng)級(jí)： |
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作者： |
王文虎 |
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資訊
①受重污染天氣預(yù)警影響，鄭州某氧化鋁廠于12月28日起停止一臺(tái)焙燒爐生產(chǎn)，涉及焙燒產(chǎn)能約40萬(wàn)噸，影響周期一周左右.
?、趽?jù)外電12月28日消息，直接參與價(jià)格談判的三位人士表示，一些日本鋁買(mǎi)家已經(jīng)同意向全球生產(chǎn)商支付的1月-3月船期鋁升水價(jià)為每噸90美元。這一數(shù)字低于10月-12月當(dāng)季的每噸97美元，生產(chǎn)商最初的報(bào)價(jià)為95美元。日本是亞洲主要的鋁進(jìn)口國(guó)，其同意每季度支付的原鋁相對(duì)于倫敦金屬交易所(LME)現(xiàn)貨價(jià)格的升水為該地區(qū)設(shè)定了基準(zhǔn)。
?、蹏?guó)際鋁業(yè)協(xié)會(huì)(IAI)公布的數(shù)據(jù)顯示，全球11月氧化鋁產(chǎn)量為1185.8萬(wàn)噸，日均產(chǎn)量為39.53萬(wàn)噸。10月全球氧化鋁產(chǎn)量修正為1,208.8萬(wàn)噸。IAI表示，中國(guó)11月氧化鋁預(yù)估產(chǎn)量為680萬(wàn)噸。
氧化鋁&電解鋁
1).上游:山西因10月下旬以來(lái)幾次礦山事故而責(zé)令呂粱金明礦業(yè)和中國(guó)鋁業(yè)楊家山鋁礦停產(chǎn)整頓，三門(mén)峽鋁土礦因復(fù)墾要求而開(kāi)采受限致晉豫鋁土礦供給偏緊而價(jià)格上漲，貴州個(gè)別礦山生產(chǎn)受阻和部分企業(yè)冬儲(chǔ)鋁土礦而供給偏緊，使中國(guó)企業(yè)積極尋求進(jìn)口鋁土礦或促12月進(jìn)口量環(huán)比增加，但因幾內(nèi)亞油氣庫(kù)爆炸影響部分鋁土礦山生產(chǎn)和發(fā)運(yùn)而引發(fā)遠(yuǎn)期供給擔(dān)憂，幾內(nèi)亞和澳洲鋁土礦以執(zhí)行長(zhǎng)單為主促價(jià)格持穩(wěn)或上漲，使中國(guó)港口鋁土礦到港量較上周增加;河南和山西因鋁土礦供給不足或環(huán)保預(yù)警而減停產(chǎn)超310萬(wàn)噸氧化鋁產(chǎn)能，濱州因重污染天氣致部分氧化鋁廠減停產(chǎn)，廣西因鋁土礦供給問(wèn)題問(wèn)減停產(chǎn)的氧化鋁產(chǎn)能亦難恢復(fù)滿產(chǎn)，或使國(guó)內(nèi)12月氧化鋁生產(chǎn)量(進(jìn)口量)環(huán)比減少(增加)，氧化鋁生產(chǎn)成本處于2770元/噸左右;國(guó)內(nèi)天氣轉(zhuǎn)冷致廢鋁拆解廠開(kāi)工有所下降甚至放假而供給減少，部分廢鋁貿(mào)易商出貨意愿不高而流通貨源一一般，用廢企業(yè)剛需搶貨甚至個(gè)別重熔棒企業(yè)因原料不足而生產(chǎn)斷線，國(guó)內(nèi)12月內(nèi)蒙與新疆部分鋁棒廠因年度檢修和需求回落及提早放假等減停產(chǎn)或降低鋁水比例，理論加權(quán)平均完全成本升至16400元/噸以上，云南電解鋁產(chǎn)能因枯水期限電已經(jīng)完成117萬(wàn)噸減產(chǎn),白音華剩余20萬(wàn)噸新增產(chǎn)能通電啟槽實(shí)現(xiàn)全容量投產(chǎn)，或使國(guó)內(nèi)電解鋁12月生產(chǎn)量環(huán)比略增，但需警惕青海因抗震救災(zāi)或減停產(chǎn)電解鋁產(chǎn)能約28萬(wàn)噸;進(jìn)口窗口關(guān)閉或限制中國(guó)電解鋁進(jìn)口量，中國(guó)保稅區(qū)電解鋁庫(kù)存量較.上周減少，中國(guó)主要消費(fèi)地鋁錠出庫(kù)量較.上周減少，到貨偏少使中國(guó)電解鋁社會(huì)庫(kù)存量較.上周減少;倫金所電解鋁庫(kù)存量較昨日|大增;以上說(shuō)明國(guó)內(nèi)電解鋁社會(huì)庫(kù)存量連續(xù)去庫(kù)促持貨商挺價(jià)惜售致現(xiàn)貨流通資源減少。
2)下游:國(guó)內(nèi)鋁棒下游需求不足致現(xiàn)貨成交欠佳，使中國(guó)主流消費(fèi)地鋁棒出庫(kù)量較上周減少，中國(guó)各地區(qū)鋁棒庫(kù)存量較上周減少;傳統(tǒng)消費(fèi)淡季來(lái)臨致下游需求預(yù)期趨弱，使中國(guó)鋁下游行業(yè)龍頭企業(yè)產(chǎn)能開(kāi)工率較上周下降，其中鋁型材(北方因天氣轉(zhuǎn)冷致建筑型材訂單顯著下滑，部分中小企業(yè)或根據(jù)在手訂單情況于1月中旬開(kāi)始放假;汽車(chē)型材加工廠訂單仍然充足，但終端汽車(chē)降價(jià)促部分鋁型材件被高強(qiáng)度鋼材代替;美國(guó)和哥倫比亞對(duì)中國(guó)鋁型材初裁或發(fā)起反補(bǔ)貼與反傾銷(xiāo))產(chǎn)能開(kāi)工率較_上周下降;鋁線纜(國(guó)網(wǎng)與南網(wǎng)及部分新能源的前期積壓訂單生產(chǎn)為主，龍頭企業(yè)特高壓訂單均有新增且或于1月開(kāi)始生產(chǎn)，部分企業(yè)反饋年底回籠資金而降低成品庫(kù)存)、鋁板帶(河南環(huán)保檢查或影響鋁板帶企業(yè)運(yùn)營(yíng)，春節(jié)漸趨臨近或使鋁板帶需求走弱)、鋁箔(龍頭企業(yè)生產(chǎn)節(jié)奏保持穩(wěn)定，但春節(jié)漸趨臨近或使下游逐步停產(chǎn)放假)、原生鋁合金(大部分原生鋁合金用于生產(chǎn)車(chē)輪轂等汽車(chē)零部件且因鋁水合金化任務(wù)而產(chǎn)能開(kāi)工率保持穩(wěn)定，臨近年末上下游企業(yè)運(yùn)營(yíng)狀態(tài)均較穩(wěn)定)、再生鋁合金(環(huán)保檢查和天氣轉(zhuǎn)冷使廢鋁供給收緊，原料供給緊張和生產(chǎn)成本壓力及壓鑄企業(yè)訂單明顯收縮使再生鋁合金企業(yè)產(chǎn)能開(kāi)工率穩(wěn)中趨降)產(chǎn)能開(kāi)工率較上周持平;以上說(shuō)明傳統(tǒng)消費(fèi)淡季和國(guó)內(nèi)環(huán)保檢查及年底回籠資金致鋁加工廠減停產(chǎn)而現(xiàn)貨成交一般。
因此，預(yù)計(jì)氧化鋁價(jià)格或保持高位震蕩，關(guān)注3000-3100附近支撐位及3300-3400附近壓力位，建議投資者短線輕倉(cāng)區(qū)間操作為主，(觀點(diǎn)評(píng)分: 0)預(yù)計(jì)滬鋁價(jià)格或上漲空間漸趨有限，關(guān)注18200-18600附近支撐位及19700-19800附近壓力位，建議投資者前期多單謹(jǐn)慎持有。(觀點(diǎn)評(píng)分: 0)
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