>> 國投安信期貨-軟商品日報-231229
| 上傳日期： |
2023/12/29 |
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| 1195KB |
| 格式： |
pdf 共3頁 |
來源： |
國投安信期貨 |
| 評級： |
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作者： |
曹凱，黃維，胡華釬 |
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【棉花&棉紗】
今夭鄭棉有所回落，國產(chǎn)棉現(xiàn)貨低基差資源有所減少，基差重心略有上移跡象:23/24機(jī)采3128/28B雜3內(nèi)較多銷售基差仍在CF05+600~700及以上，疆內(nèi)庫。市場行情變化不大，紡企走貨尚可。截止到2023年12月28日，新疆地區(qū)皮棉系計加工總量486.36萬噸，同比增幅20.74%。近期棉紗的成交有所好轉(zhuǎn)，但持續(xù)性仍面臨較大考驗。棉紗庫存的絕對量來看仍在高位，去庫仍需要一段時間，終端訂單仍然一般，短期鄭棉走勢偏震蕩。操作上暫時觀望或短線操作，套利方面推薦39反套和59反套。
【白糖】
隔夜美糖大幅反彈。巴西進(jìn)入榨季末期，市場開始關(guān)注印度、泰國的減產(chǎn)情況。印度方面，預(yù)計23/24榨季印度國內(nèi)食糖供需處于緊平衡的狀態(tài)，關(guān)注后續(xù)生產(chǎn)數(shù)據(jù)及政策變化。國內(nèi)方面，鄭糖弱勢震蕩。現(xiàn)貨方面，新糖供應(yīng)增加，成交清淡。從基本面看，23/24榨季國內(nèi)豐產(chǎn)，需求偏弱，基本面驅(qū)動向下。美糖大幅下跌使得鄭糖失去支撐，鄭糖交易的主線轉(zhuǎn)向國內(nèi)的增產(chǎn)預(yù)期以及弱需求，預(yù)計糖價將繼續(xù)下行，操作上維持偏空思路。
【蘋果】
期價偏弱震蕩?，F(xiàn)貨方面，需求有所回暖，產(chǎn)地萃果成交增加。西北產(chǎn)區(qū)客商開始尋找冷庫質(zhì)量稍好貨源，調(diào)貨量增加。山東產(chǎn)區(qū)出貨量小幅增加，部分客商開始包裝春節(jié)禮盒。從交易邏輯上看，目前市場主要交易的是庫存與銷售。雖然今年全國冷庫草果庫存同比增幅不多，但是陜西地區(qū)庫存增幅較大，存在一定的庫存壓力。不過，近期需求有所回暖，對價格形成一定支撐，預(yù)計期價維持寬幅震蕩的格局。
【20號膠&天然橡膠】
今日天然橡膠R上漲，20號膠NR大漲，丁二烯橡膠R微跌，天然橡膠上漲，丁二烯橡膠現(xiàn)貨價格持穩(wěn)。供應(yīng)方面，東南亞天然橡膠供應(yīng)逐漸進(jìn)入減產(chǎn)期，中國云南產(chǎn)區(qū)全面停割，海南產(chǎn)區(qū)將陸續(xù)停割，本周國內(nèi)丁二烯橡膠裝置開工率繼續(xù)大幅回落，振華和齊翔繼續(xù)降負(fù)，益華橡塑、茂名石化、菏澤信科、浙江石化和齊魯石化檢修。需求方面，本周國內(nèi)全鋼胎開工率大幅回落，處于歷史同期較低，而半鋼胎開工率小幅回落，處于歷史同期最高。庫存方面，本周青島地區(qū)天然橡膠總庫存繼續(xù)回落至66.46萬噸，其中保稅區(qū)庫存增加而一般貿(mào)易庫存續(xù)降，本周中國順丁橡膠社會庫存繼續(xù)大幅回落至1.1萬噸，上游丁二烯港口庫存繼續(xù)大幅回升至2.38萬噸。綜合來看，RU供應(yīng)季節(jié)性減產(chǎn)，NR需求預(yù)期中性，BR基本面改善，外部事件擾動，策略上偏樂觀一些。
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