>> 東吳證券-金工定期報告：“重拾自信2.0”RCP因子績效月報-231230
| 上傳日期： |
2023/12/31 |
大小： |
1585KB |
| 格式： |
pdf 共20頁 |
來源： |
東吳證券 |
| 評級： |
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作者： |
高子劍 |
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報告要點(diǎn)
“重拾自信2.0”RCP因子多空對沖績效（全市場）：2014年2月至今，“重拾自信2.0”RCP因子在全體A股（剔除北交所股票）中，10分組多空對沖的年化收益為19.63%，年化波動為7.48%，信息比率為2.62，月度勝率為82.35%，月度最大回撤為5.97%。
12月份“重拾自信2.0”RCP因子收益統(tǒng)計：在全體A股（剔除北交所股票）中，12月份“重拾自信”10分組多頭組合的收益率為-1.48%，10分組空頭組合的收益率為-1.70%，10分組多空對沖的收益率為0.21%。
“重拾自信2.0”RCP因子選股模型簡介：我們基于行為金融學(xué)中一種非常常見的預(yù)期偏差——過度自信，創(chuàng)新性地運(yùn)用高頻分鐘序列號數(shù)據(jù)，通過計算利好超漲和股價回調(diào)的時間點(diǎn)差距構(gòu)造了過度自信因子CP；進(jìn)一步考慮過度自信之后可能出現(xiàn)的過度修正后，我們將第一代過度自信因子CP剔除日內(nèi)收益后得到第二代重拾自信因子RCP。在回測期2014/01/01-2022/08/31內(nèi)，以全體A股為研究樣本，新因子IC均值為0.04，年化ICIR為3.27，10分組多空對沖的年化收益率為20.69%，信息比率為2.91，月度勝率高達(dá)81.55%。
風(fēng)險提示：1.未來市場變化風(fēng)險；2.單因子模型風(fēng)險；3.數(shù)據(jù)測算誤差風(fēng)險。
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