>> 光大證券-醫(yī)藥生物行業(yè)跨市場周報：高需求+大單品，關(guān)注眼科領(lǐng)域阿托品研發(fā)推進-240101
| 上傳日期： |
2024/1/2 |
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| 3011KB |
| 格式： |
pdf 共22頁 |
來源： |
光大證券 |
| 評級： |
增持 |
作者： |
王明瑞,吳佳青,黃素青 |
| 行業(yè)名稱： |
醫(yī)藥 |
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行情回顧：上周A股醫(yī)藥生物（申萬）指數(shù)上漲2.31%，跑輸滬深300指數(shù)0.5pp，跑贏創(chuàng)業(yè)板綜指0.93pp，在31個子行業(yè)中排名第14，表現(xiàn)一般。港股恒生醫(yī)療健康指數(shù)上周收漲7.07%，跑贏恒生國企指數(shù)1.97pp，在11個Wind香港行業(yè)板塊中排名第2位。
上市公司研發(fā)進度跟蹤：上周，石藥集團的SYSA1801注射液的臨床申請新進承辦；正大天晴的注射用TQB2930和TQB3915片的IND申請新進承辦。三生國健的611抗IL4Rα抗體注射液正在進行III期臨床；眾生藥業(yè)的昂拉地韋片、信立泰的SAL0112片和重組全人源抗PCSK9單克隆抗體注射液正在進行I期臨床。
本周觀點：高需求+大單品，關(guān)注眼科領(lǐng)域阿托品研發(fā)推進。
上周，莎普愛思發(fā)布《關(guān)于硫酸阿托品進入III期臨床并完成首例受試者入組的公告》，阿托品是一種M膽堿受體抑制劑處方藥，在兒童近視控制上有良好效果。經(jīng)過新加坡眼科研究所（SERI）的ATOM2臨床實驗研究，表明低濃度阿托品在兒童青少年近視控制上效果良好。目前全球有多家企業(yè)推進阿托品臨床研發(fā)；國產(chǎn)廠商興齊眼藥、兆科眼科、歐康維視當(dāng)前處于第一梯隊，有望率先獲批上市。我們曾在2022年6月23日發(fā)布的《掘金藍海市場，眼科領(lǐng)域有望迎來“高需求+大單品”——眼科視光和屈光領(lǐng)域?qū)ｎ}研究》報告中測算，低濃度阿托品滲透率有望逐步提高，假設(shè)2030年市場滲透率達到4.78%，2030年對應(yīng)市場空間為94.5億元，近視防控市場規(guī)模快速增長，空間廣闊可期。我們建議關(guān)注阿托品滴眼液臨床進度領(lǐng)先、商業(yè)化能力可期的公司，建議關(guān)注興齊眼藥、兆科眼科、歐康維視等。
2024年年度投資策略：重塑價值導(dǎo)向，醫(yī)藥新周期開啟。我們強調(diào)創(chuàng)新驅(qū)動、國產(chǎn)替代、品牌龍頭是未來的醫(yī)藥投資主線，重點推薦恒瑞醫(yī)藥、京新藥業(yè)、康緣藥業(yè)、藥明康德（A+H）、凱萊英、魚躍醫(yī)療、九強生物、邁瑞醫(yī)療、太極集團、益豐藥房。
風(fēng)險分析：控費政策超預(yù)期、研發(fā)失敗風(fēng)險、政策支持不及預(yù)期、板塊估值下挫風(fēng)險。
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