>> 中銀證券-電力設(shè)備與新能源行業(yè)12月第5周周報(bào)：發(fā)改委發(fā)布“十四五”中期評(píng)估報(bào)告-240101
| 上傳日期： |
2024/1/2 |
大小： |
934KB |
| 格式： |
pdf 共14頁 |
來源： |
中銀證券 |
| 評(píng)級(jí)： |
強(qiáng)于大市 |
作者： |
武佳雄 |
| 行業(yè)名稱： |
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| 下載權(quán)限： |
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光伏需求潛力較大，產(chǎn)業(yè)鏈價(jià)格有望逐漸企穩(wěn)，下游觀望情緒有望消除，需求有望快速釋放。建議優(yōu)先布局業(yè)績(jī)彈性較大的輔材、硅片、電池等環(huán)節(jié)，進(jìn)入產(chǎn)業(yè)化前中期的前沿技術(shù)亦值得關(guān)注。風(fēng)電項(xiàng)目已招標(biāo)存量較高，同時(shí)整機(jī)中標(biāo)價(jià)格止跌與大宗價(jià)格下行有望助力產(chǎn)業(yè)鏈盈利能力修復(fù)，此外海風(fēng)項(xiàng)目逐步取得進(jìn)展，建議優(yōu)先配置后續(xù)增長(zhǎng)潛力較大的海纜與塔筒樁基環(huán)節(jié)，以及存在滲透率提升邏輯的國產(chǎn)化與新技術(shù)環(huán)節(jié)。新能源汽車全球景氣度持續(xù)向上，全年銷量有望再創(chuàng)歷史新高。隨著以碳酸鋰為代表的原材料價(jià)格企穩(wěn)，產(chǎn)業(yè)鏈利潤(rùn)將迎來重新分配。電芯環(huán)節(jié)競(jìng)爭(zhēng)格局較優(yōu)，盈利有望回升，4680和鈉離子電池有望規(guī)模化量產(chǎn)，凝聚態(tài)電池、磷酸錳鐵鋰、復(fù)合箔材等新技術(shù)有望推動(dòng)產(chǎn)業(yè)技術(shù)升級(jí)。儲(chǔ)能環(huán)節(jié)已開始繪制陡峭成長(zhǎng)曲線，在系統(tǒng)集成、終端渠道、電池與電力電子技術(shù)等方面有優(yōu)勢(shì)的企業(yè)將充分受益。電力設(shè)備領(lǐng)域建議優(yōu)先布局涉足儲(chǔ)能、虛擬電廠、智能化、充電設(shè)施等領(lǐng)域的相關(guān)標(biāo)的。氫能產(chǎn)業(yè)周期開啟，綠氫成本預(yù)計(jì)逐步具備競(jìng)爭(zhēng)力，應(yīng)用場(chǎng)景有望進(jìn)一步擴(kuò)大，建議關(guān)注具備成本優(yōu)勢(shì)的電解槽生產(chǎn)企業(yè)與氫儲(chǔ)運(yùn)、加注裝置企業(yè)。維持行業(yè)強(qiáng)于大市評(píng)級(jí)。
本周板塊行情：本周電力設(shè)備和新能源板塊上漲5.46%，其中光伏板塊上漲7.07%，發(fā)電設(shè)備上漲5.68%，風(fēng)電板塊上漲4.97%，鋰電池指數(shù)上漲4.39%，核電板塊上漲4.29%，新能源汽車指數(shù)上漲3.86%，工控自動(dòng)化上漲3.75%。
本周行業(yè)重點(diǎn)信息：新能源車：華為發(fā)布問界M9，搭載寧德時(shí)代電池，最低售價(jià)46.98萬元，發(fā)布會(huì)當(dāng)天預(yù)定量破5.4萬臺(tái)，最早2024年1月26日交付。小米發(fā)布小米汽車SU7，電池采用CTB技術(shù)和寧德時(shí)代合作800V電池包，標(biāo)稱電壓達(dá)到871V；超級(jí)大壓鑄達(dá)到最大鎖模力9100t。光伏風(fēng)電：國家發(fā)改委發(fā)布“十四五”規(guī)劃實(shí)施中期評(píng)估報(bào)告：我國污染物和碳排放總量仍居高位，將穩(wěn)步提高非化石能源消費(fèi)占比。中國光伏行業(yè)協(xié)會(huì)披露，2023年11月光伏多晶硅產(chǎn)量環(huán)比下降6.4%，同比增長(zhǎng)0.6%；硅片產(chǎn)量環(huán)比下降0.4%，同比增長(zhǎng)28.9%。氫能：工信部印發(fā)《船舶制造業(yè)綠色發(fā)展行動(dòng)綱要(2024-2030年)》，目標(biāo)2025年液化天然氣、甲醇等綠色動(dòng)力船舶國際市場(chǎng)份額超過50%。電力設(shè)備：廣東太平嶺、浙江金七門核電項(xiàng)目獲核準(zhǔn)，2023年合計(jì)核準(zhǔn)10臺(tái)核電機(jī)組。
本周公司重點(diǎn)信息：通威股份：公司擬投資鄂爾多斯市綠色基材一體化項(xiàng)目，項(xiàng)目總投資280億元，包括年產(chǎn)50萬噸綠色基材（工業(yè)硅）、40萬噸高純晶硅項(xiàng)目及配套設(shè)施。雙良節(jié)能：公司披露《2023年度向特定對(duì)象發(fā)行股票預(yù)案》，擬向不超35名特定對(duì)象發(fā)行股票募集資金總額不超過人民幣25.6億元，發(fā)行股票數(shù)量不超過發(fā)行前總股本的30%，用于38GW大尺寸單晶硅拉晶項(xiàng)目、年產(chǎn)700套綠電智能制氫裝備建設(shè)項(xiàng)目和補(bǔ)充流動(dòng)資金。京運(yùn)通：公司募投項(xiàng)目“樂山22GW高效單晶硅棒、切片項(xiàng)目”的預(yù)計(jì)投產(chǎn)時(shí)間延期至2024年12月。協(xié)鑫科技：江蘇中能、徐州基金、TCL及新疆戈恩斯訂立資本削減協(xié)議，新疆戈恩斯應(yīng)支付予江蘇中能9.93億元。集團(tuán)徹底退出多晶硅西門子法棒狀硅經(jīng)營領(lǐng)域，專注于硅烷流化床法顆粒硅技術(shù)研發(fā)與生產(chǎn)。貝特瑞：公司計(jì)劃通過下屬子公司BNUO公司在摩洛哥設(shè)立項(xiàng)目公司投資建設(shè)年產(chǎn)5萬噸鋰電池正極材料項(xiàng)目，項(xiàng)目預(yù)計(jì)總投資額不超過人民幣35.35億元。
風(fēng)險(xiǎn)提示：價(jià)格競(jìng)爭(zhēng)超預(yù)期；國際貿(mào)易摩擦風(fēng)險(xiǎn)；投資增速下滑；政策不達(dá)預(yù)期；原材料價(jià)格波動(dòng)；技術(shù)迭代風(fēng)險(xiǎn)
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