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基金市場(chǎng)回顧：
　　截止2023年12月22日當(dāng)周，本周權(quán)益、債券與商品市場(chǎng)周度漲跌幅分別為-1.82%、0.34%、1.96%；私募基金市場(chǎng)方面，本周主要私募指數(shù)整體表現(xiàn)較弱，均未獲得正收益；CTA策略指數(shù)部分，本周CTA趨勢(shì)、套利以及復(fù)合指數(shù)漲跌幅分別為0.24%、0.08%與-0.11%。
　　私募管理人權(quán)益市場(chǎng)風(fēng)格方面，近一周所有風(fēng)格管理人均跑贏市場(chǎng)，其中成長(zhǎng)風(fēng)格近期表現(xiàn)最佳，超額收益率為1.36%。擁擠度方面穩(wěn)定風(fēng)格有所下降，其余風(fēng)格抬升。
　　基金策略評(píng)價(jià)
　　策略評(píng)分方面，大類策略中CTA走強(qiáng)，股票與債券走弱；子策略中股票主觀多頭降幅較大，CTA暫無(wú)明顯變動(dòng)，相對(duì)價(jià)值中市場(chǎng)中性與擇時(shí)對(duì)沖顯著走弱。綜合評(píng)分與擁擠度水平推薦CTA量化趨勢(shì)策略。
　　策略擁擠方面，大類策略中CTA提高，債券持平，股票下降；子策略中CTA量化趨勢(shì)顯著抬升，股票部分主觀與量化多頭與上周持平，指數(shù)增強(qiáng)降幅明顯，市場(chǎng)中性微幅上升。
　　CTA與Barra因子
　　CTA因子：本周期限結(jié)構(gòu)因子走強(qiáng)，價(jià)值因子持續(xù)走低。從收益風(fēng)險(xiǎn)水平來(lái)看，近一月動(dòng)量截面與期限結(jié)構(gòu)因子表現(xiàn)較優(yōu)，價(jià)值因子表現(xiàn)較差。根據(jù)當(dāng)前因子評(píng)分與擁擠度變化綜合建議偏度與期限結(jié)構(gòu)因子。
　　因子產(chǎn)品走勢(shì)跟蹤：本周各類因子下產(chǎn)品分化有所緩和。
　　Barra因子：本周Beta、杠桿與估值因子表現(xiàn)較優(yōu)，平均超額收益率為0.44%，動(dòng)量與ALPHA表現(xiàn)較差，綜合各類因子打分結(jié)果金融風(fēng)格有所回升，整體繼續(xù)偏好穩(wěn)定與消費(fèi)風(fēng)格。
　　配置建議：
　　CTA類FOF組合：本周漲跌幅為0.40%，對(duì)比基準(zhǔn)管理期貨指數(shù)本周超額收益率為0.56%，累計(jì)超額收益率為5.69%，持倉(cāng)暫無(wú)變動(dòng)，目前持倉(cāng)價(jià)值、期限結(jié)構(gòu)與偏度因子。
　　全策略FOF組合：本周漲跌幅為-0.59%，對(duì)比基準(zhǔn)本周超額收益率為0.63%，累計(jì)超額收益率為10.60%。組合持倉(cāng)無(wú)變動(dòng)，目前持倉(cāng)8支債券型基金，12支股票類基金。