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>> 建信期貨-期權(quán)日報-240103
上傳日期:   2024/1/2 大小:   11936KB
格式:   pdf  共12頁 來源:   建信期貨
評級:   -- 作者:   何卓喬,黃雯昕,王天樂
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市場動態(tài)
  股指期權(quán)方面,市場見底反彈,盡管總體水平仍然較低,活躍度小幅上升。就期權(quán)的隱含波動性而言,不同標(biāo)的資產(chǎn)的隱含波動性走勢呈現(xiàn)分化,目前仍接近歷史低點。合成標(biāo)的資產(chǎn)表現(xiàn)穩(wěn)定,期權(quán)市場整體情緒保持中性偏向謹(jǐn)慎。操作策略上,如何品種的短期波動增加投資者可以考慮采用Gamma策略。從中長期角度看,上證指數(shù)的下跌空間有限,但上漲壓力同樣較大。對于持有現(xiàn)貨的投資者,建議采用備兌策略以降低持倉成本。也可以通過賣出看跌期權(quán)進(jìn)行戰(zhàn)略性建倉,或利用合成標(biāo)的資產(chǎn)把握股市的抄底機(jī)會。在短期內(nèi),期權(quán)的波動性有所增加,市場風(fēng)險偏好有所下降。中長期來看,隨著國內(nèi)經(jīng)濟(jì)的回暖,國內(nèi)品種預(yù)計將主要呈震蕩上升趨勢。在海外宏觀方面,美聯(lián)儲在12月的議息會議上的決策落地,當(dāng)前輪加息周期可能已經(jīng)結(jié)束。2024年可能會有三次降息,首次降息可能在3月份。對于與海外市場關(guān)聯(lián)度較高的品種,持有單邊期貨持倉的投資者應(yīng)考慮利用期權(quán)進(jìn)行風(fēng)險管理,采用保險或備兌策略。
  
 
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