>> 方正中期期貨-紙漿期貨日度報告-240102
| 上傳日期： |
2024/1/3 |
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| 格式： |
pdf 共12頁 |
來源： |
方正中期期貨 |
| 評級： |
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作者： |
湯冰華 |
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紙漿期貨主力合約周二大幅反彈，收盤價上漲3.8%?，F(xiàn)貨隨其上揚(yáng)50-100元/噸，但由于元旦后，紙廠入市采買原料積極性偏弱，進(jìn)口闊葉漿低價減少，今日價格上調(diào)5-50元/噸。
紙漿盤面仍是以交易航運(yùn)市場波動為主，從近1個月走勢遠(yuǎn)月在5600附近買盤較強(qiáng)，現(xiàn)貨成交改觀還不明顯，剛需為主，價格隨盤面微漲，從最新外盤市場到中國的美金價看，紙漿05合約相比進(jìn)口成本低位已有100-200元升水，相比高位區(qū)間貼水550元。國內(nèi)成品紙繼續(xù)走弱，上周生活用紙開工率回升，白卡紙開工下滑，文化紙開工率穩(wěn)中略增，相比前幾周，紙廠開工回落勢頭放緩，但價格還未企穩(wěn)，對紙漿需求仍偏利空。11月歐洲港口庫存繼續(xù)小幅減少，但11月生產(chǎn)商木漿庫存分化，闊葉漿繼續(xù)增加，針葉漿創(chuàng)今年以來新低，產(chǎn)能大量投放可能對闊葉漿市場產(chǎn)生影響，庫存邊際變化對市場并不有利，不過相比上半年海外庫存壓力已明顯緩解，對價格形成支撐，但需求仍偏差，低庫存不構(gòu)成主動補(bǔ)庫驅(qū)動。根據(jù)Fastmarkets消息，加拿大NBSK價格較上周下滑20美元/噸至700-760美元/噸；而北歐NBSK價格也為700-760美元/噸，價格區(qū)間高位水平較上周下跌20美元/噸，據(jù)悉俄羅斯漂針漿價格低于680美元/噸。供應(yīng)商跟漲Suzano對南美漂闊漿推漲10美元/噸，談判仍在進(jìn)行中，12月南美漂闊漿價格持穩(wěn)于640-660美元/噸。
受到外盤報價堅挺及歐線大漲的利多影響，紙漿期貨在5600附近支撐較強(qiáng)，不過內(nèi)需未見明顯好轉(zhuǎn)結(jié)合進(jìn)口成本看，針葉漿上方壓力放在5950-6100元/噸，向下結(jié)合成本及貼水盤面的幅度定價。
近期歐線對紙漿走勢影響較大，但內(nèi)需未改善下做多驅(qū)動不足，短期觀望，或以5900以上作為止損少量空配。
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