>> 海通證券-大類資產(chǎn)擇時及行業(yè)觀點月報-240103
| 上傳日期： |
2024/1/3 |
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| 806KB |
| 格式： |
pdf 共8頁 |
來源： |
海通證券 |
| 評級： |
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作者： |
馮佳睿,黃雨薇,鄭雅斌 |
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大類資產(chǎn)1季度配置信號。根據(jù)2023年12月底的最新數(shù)據(jù)，信用利差和期限利差均發(fā)出收窄信號，Q1宏觀環(huán)境預(yù)測結(jié)果為Inflation。
大類資產(chǎn)1月?lián)駮r信號。根據(jù)2023年12月底的最新數(shù)據(jù)，股票市場2024年1月信號為中性，其中通貨膨脹因子發(fā)出正向信號，利率因子發(fā)出負(fù)向信號。債券市場2024年1月信號為正向，其中經(jīng)濟(jì)增長、通貨膨脹和利率因子均發(fā)出正向信號。
行業(yè)輪動12月表現(xiàn)。使用行業(yè)歷史基本面、預(yù)期基本面、情緒面、量價技術(shù)面、宏觀經(jīng)濟(jì)等維度的因子對各行業(yè)打分，分別構(gòu)建復(fù)合因子策略及單因子多策略。12月復(fù)合因子策略的超額收益為0.27%；單因子多策略的超額收益為-1.05%。
行業(yè)輪動1月觀點。單因子多策略推薦配置的多頭行業(yè)為食品飲料、石油石化、房地產(chǎn)和輕工制造。復(fù)合因子策略推薦的多頭行業(yè)為食品飲料、石油石化、煤炭、家電和汽車。
風(fēng)險提示：模型失效風(fēng)險、因子失效風(fēng)險、海外市場波動風(fēng)險。
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