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市場(chǎng)行情回顧：上周機(jī)械設(shè)備指數(shù)上漲3.40%，滬深300指數(shù)上漲2.81%，創(chuàng)業(yè)板指上漲3.59%。機(jī)械設(shè)備在全部28個(gè)行業(yè)中漲跌幅排名第5位。剔除負(fù)值后，機(jī)械行業(yè)估值水平（整體法）28.2倍。上周機(jī)械行業(yè)漲幅前三的板塊分別是光伏設(shè)備、注塑機(jī)、3C及面板設(shè)備；年初至今漲幅前三的細(xì)分板塊分別是3C及面板設(shè)備、航運(yùn)裝備、機(jī)器人。
　　周關(guān)注：4臺(tái)核電機(jī)組再獲核準(zhǔn)，12月PMI 49%繼續(xù)回落
　　【核電設(shè)備】據(jù)央視網(wǎng)12月29日晚新聞，國(guó)務(wù)院常務(wù)會(huì)議，決定核準(zhǔn)廣東太平嶺、浙江金七門核電項(xiàng)目，2023年合計(jì)10新機(jī)組獲得核準(zhǔn)。2023年核電核準(zhǔn)數(shù)量與22年持平，均創(chuàng)下近十余年來(lái)之最。核電設(shè)備交付周期較長(zhǎng)，按照交付節(jié)奏，2022年批復(fù)10臺(tái)機(jī)組，有望在2024年迎來(lái)設(shè)備交付大年，十四五期間核電每年市場(chǎng)空間或達(dá)千億，約825-1350億元，對(duì)應(yīng)核電裝備每年市場(chǎng)空間413-675億元，則2023-2025年我國(guó)核電裝備市場(chǎng)空間或達(dá)千億元。建議重視核電設(shè)備板塊投資機(jī)會(huì)。核電裝備板塊建議關(guān)注佳電股份、海陸重工、江蘇神通、融發(fā)核電等。核電乏燃料板塊建議重點(diǎn)關(guān)注已經(jīng)形成新燃料運(yùn)輸容器批量訂單的企業(yè)科新機(jī)電、受益于我國(guó)乏燃料處理能力建設(shè)進(jìn)程的景業(yè)智能，建議關(guān)注蘭石重裝、中集安瑞科、日月股份等。
　　 【數(shù)控機(jī)床&刀具】國(guó)家統(tǒng)計(jì)局?jǐn)?shù)據(jù)顯示，12月PMI指數(shù)49.0%，環(huán)比回落0.4pct；其中，新訂單指數(shù)48.7%，生產(chǎn)指數(shù)50.2%仍處擴(kuò)張區(qū)間。今年8月以來(lái)，我國(guó)工業(yè)企業(yè)庫(kù)存同比增速回升，PPI降幅收窄，工業(yè)企業(yè)利潤(rùn)當(dāng)月增速大幅回正，累計(jì)增速降幅收窄，各項(xiàng)數(shù)據(jù)表明我國(guó)庫(kù)存周期觸底。從機(jī)床產(chǎn)量來(lái)看，11月金屬切削機(jī)床產(chǎn)量6萬(wàn)臺(tái)，同比增長(zhǎng)21.3%；1-11月累計(jì)產(chǎn)量60萬(wàn)臺(tái)，同比增長(zhǎng)7.3%，增速環(huán)比繼續(xù)提升。隨著政策不斷向高端制造傾斜，工業(yè)母機(jī)利好政策頻出，產(chǎn)業(yè)鏈各環(huán)節(jié)企業(yè)有望充分受益。我們認(rèn)為，隨著宏觀經(jīng)濟(jì)指標(biāo)邊際改善，以通用機(jī)床和刀具為代表的順周期通用設(shè)備板塊有望啟動(dòng)。疊加消費(fèi)電子復(fù)蘇及手機(jī)鈦合金材料應(yīng)用趨勢(shì)，3C鉆攻機(jī)及刀具需求量有望提升。建議關(guān)注機(jī)床&刀具底部復(fù)蘇機(jī)會(huì)，機(jī)床標(biāo)的海天精工、紐威數(shù)控、創(chuàng)世紀(jì)，刀具標(biāo)的沃爾德、鼎泰高科、華銳精密、歐科億、中鎢高新。
　　投資建議：持續(xù)看好制造強(qiáng)國(guó)與供應(yīng)鏈安全趨勢(shì)下高端裝備進(jìn)口替代以及新技術(shù)發(fā)展下裝備領(lǐng)域投資機(jī)會(huì)。建議關(guān)注：1）機(jī)械設(shè)備領(lǐng)域存在進(jìn)口替代空間的子行業(yè)，包括數(shù)控機(jī)床及刀具、機(jī)器人、科學(xué)儀器、半導(dǎo)體設(shè)備等；2）受益新技術(shù)發(fā)展子行業(yè)，包括光伏設(shè)備、人形機(jī)器人、3D打印等；3）周期向上子行業(yè)，包括船舶、軌交裝備。
　　風(fēng)險(xiǎn)提示：政策推進(jìn)程度不及預(yù)期的風(fēng)險(xiǎn)；制造業(yè)投資增速不及預(yù)期的風(fēng)險(xiǎn)；行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)加劇的風(fēng)險(xiǎn)