>> 華泰期貨-國債期貨日報：央行連續(xù)凈回籠資金，海外需求疲軟-240104
| 上傳日期： |
2024/1/4 |
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| 625KB |
| 格式： |
pdf 共7頁 |
來源： |
華泰期貨 |
| 評級： |
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作者： |
蔡劭立,高聰,徐聞宇 |
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策略摘要
單邊建議關(guān)注穩(wěn)增長預(yù)期下的機會；套利建議關(guān)注流動性和經(jīng)濟預(yù)期修正過程中的收益率曲線陡峭化機會；套保建議關(guān)注長久期品種。
核心觀點
■市場分析
大額逆回購集中到期。1月3日，央行開展140億元7天期逆回購操作，中標利率為1.8%，與此前持平。昨日有5720億元逆回購到期，實現(xiàn)凈回籠5580億元。根據(jù)Choice數(shù)據(jù)顯示，本周將共有26640億元逆回購到期。人民幣兌美元中間價下調(diào)232點報7.1102。
國內(nèi)：央行連續(xù)凈回籠資金。央行昨日繼續(xù)在公開市場操作中凈回籠資金，連續(xù)兩個交易日合計1.427萬億元。市場資金價格有所走升，銀行間隔夜和7天質(zhì)押式回購加權(quán)平均利率略有上行。國家數(shù)據(jù)局表示，要加快構(gòu)建全國一體化算力網(wǎng)，完善算力券、數(shù)據(jù)中心REITs等政策工具設(shè)計，強化政策性金融工具支持力度。上海國際能源交易中心公告，自2024年1月4日交易起，非期貨公司會員、境外特殊非經(jīng)紀參與者、客戶在集運指數(shù)（歐線）期貨合約日內(nèi)開倉交易的最大數(shù)量：集運指數(shù)（歐線）2408期貨合約日內(nèi)開倉交易的最大數(shù)量為50手。
海外：需求疲軟，國際油價短線拉升。美國12月ISM制造業(yè)47.4，為連續(xù)第14個月回落，訂單量疲軟。美國11月JOLTS職位空缺創(chuàng)自2021年初以來新低，今值879，預(yù)期882.1，前值873.3，自主離職率創(chuàng)三年多新低。德國12月失業(yè)率與此前持平，今值5.9%，預(yù)期5.9%，前值5.9%。據(jù)央視新聞，也門胡塞武裝稱成功襲擊一艘前往以色列的集裝箱貨船。WTI原油5分鐘內(nèi)上漲0.51美元/桶，報70.92美元/桶；布倫特原油5分鐘內(nèi)上漲0.52美元/桶，報76.59美元/桶。
■策略
單邊：2403合約持偏多思路。
套利：關(guān)注收益率曲線策略維持陡峭化（+2×TS-1×T）。
套保：中期存調(diào)整壓力，空頭可采用2403合約適度套保。
■風(fēng)險提示
經(jīng)濟大幅弱于預(yù)期，流動性寬松低預(yù)期
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