>> 方正中期期貨-紙漿期貨日度報告-240103
| 上傳日期： |
2024/1/4 |
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| 格式： |
pdf 共12頁 |
來源： |
方正中期期貨 |
| 評級： |
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作者： |
湯冰華 |
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紙漿期貨主力合約周三延續(xù)偏強(qiáng)走勢，收盤價上漲1.6%。進(jìn)口木漿現(xiàn)貨價格略有跟漲，但需求放量不足，跟漲幅度相對較小。其中進(jìn)口針葉漿價格漲幅在50元/噸，進(jìn)口闊葉漿價格漲幅在20-75元/噸。業(yè)者多持觀望心態(tài)。
紙漿盤面仍是在繼續(xù)交易航運(yùn)市場緊張預(yù)期，歐線大漲對紙漿遠(yuǎn)月的利多影響仍較大，現(xiàn)貨成交改觀還不明顯，剛需為主，價格隨盤面微漲，從最新外盤市場到中國的美金價看，紙漿05合約相比進(jìn)口成本低位已有100-200元升水，相比高位區(qū)間貼水550元。國內(nèi)成品紙繼續(xù)走弱，上周生活用紙開工率回升，白卡紙開工下滑，文化紙開工率穩(wěn)中略增，相比前幾周，紙廠開工回落勢頭放緩，但價格還未企穩(wěn)，對紙漿需求仍偏利空。11月歐洲港口庫存繼續(xù)小幅減少，但11月生產(chǎn)商木漿庫存分化，闊葉漿繼續(xù)增加，針葉漿創(chuàng)今年以來新低，產(chǎn)能大量投放可能對闊葉漿市場產(chǎn)生影響，庫存邊際變化對市場并不有利，不過相比上半年海外庫存壓力已明顯緩解，對價格形成支撐，但需求仍偏差，低庫存不構(gòu)成主動補(bǔ)庫驅(qū)動。根據(jù)Fastmarkets消息，加拿大NBSK價格較上周下滑20美元/噸至700-760美元/噸；而北歐NBSK價格也為700-760美元/噸，價格區(qū)間高位水平較上周下跌20美元/噸，據(jù)悉俄羅斯漂針漿價格低于680美元/噸。供應(yīng)商跟漲Suzano對南美漂闊漿推漲10美元/噸，談判仍在進(jìn)行中，12月南美漂闊漿價格持穩(wěn)于640-660美元/噸。
受到外盤報價堅挺及歐線大漲的利多影響，紙漿期貨在5600附近支撐較強(qiáng)，不過內(nèi)需未見明顯好轉(zhuǎn)結(jié)合進(jìn)口成本看，針葉漿上方壓力放在5950-6100元/噸，向下結(jié)合成本及貼水盤面的幅度定價。
盤面跟隨歐線波動加大，但內(nèi)需未改善下做多驅(qū)動不足，短期技術(shù)層面看較強(qiáng)，暫時觀望。
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