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>> 德邦證券-周觀REITs2024年1月第1周:易方達(dá)深高速REIT獲批-240106
上傳日期:   2024/1/6 大?。?/td>   2251KB
格式:   pdf  共25頁(yè) 來(lái)源:   德邦證券
評(píng)級(jí):   -- 作者:   吳開(kāi)達(dá),肖峰
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易方達(dá)深高速REIT獲批。2023年12月29日,國(guó)信證券擔(dān)任項(xiàng)目總協(xié)調(diào)人和獨(dú)家財(cái)務(wù)顧問(wèn)的易方達(dá)深高速高速公路封閉式基礎(chǔ)設(shè)施證券投資基金(簡(jiǎn)稱(chēng)“易方達(dá)深高速REIT”)獲得中國(guó)證監(jiān)會(huì)準(zhǔn)予注冊(cè)的批復(fù)(證監(jiān)許可〔2023〕2927號(hào))。
  京東倉(cāng)儲(chǔ)REIT武漢項(xiàng)目于2024年1月4日完成5年租期續(xù)約。京東倉(cāng)儲(chǔ)REIT目前共持有3處底層資產(chǎn),分別為重慶項(xiàng)目、武漢項(xiàng)目以及廊坊項(xiàng)目,其中武漢項(xiàng)目地處武漢臨空港經(jīng)濟(jì)開(kāi)發(fā)區(qū),為全國(guó)物流網(wǎng)絡(luò)關(guān)鍵節(jié)點(diǎn)之一,是京東在華中地區(qū)的總部倉(cāng)儲(chǔ)中心,承擔(dān)了地區(qū)性物流中心和全國(guó)物流節(jié)點(diǎn)的功能。此次租約雙方再次完成的新一輪為期5年的續(xù)約,無(wú)論是租金水平還是租賃期長(zhǎng)度,續(xù)約條件都優(yōu)于目前市場(chǎng)平均水平。
  市場(chǎng)表現(xiàn)方面,本周REITs市場(chǎng)大幅下行,華泰江蘇交控REIT (1.31%)領(lǐng)漲。大類(lèi)資產(chǎn)方面,中證REITs指數(shù)下跌3.55%,REITs總指數(shù)下跌3.82%,產(chǎn)權(quán)REITs指數(shù)下跌4.94%,經(jīng)營(yíng)權(quán)REITs指數(shù)下跌2.20%。大類(lèi)資產(chǎn)角度,REITs總指數(shù)跑輸滬深300指數(shù)0.84個(gè)百分點(diǎn),跑輸中證全債指數(shù)3.99個(gè)百分點(diǎn),跑輸南華商品指數(shù)3.42個(gè)百分點(diǎn)。細(xì)分類(lèi)別方面,華泰江蘇交控REIT、滬杭甬杭徽REIT、華夏越秀高速公路REIT領(lǐng)漲,漲跌幅分別為1.31%、0.92%、0.90%。嘉實(shí)京東倉(cāng)儲(chǔ)基礎(chǔ)設(shè)施REIT、華安張江光大園REIT、中金普洛斯REIT領(lǐng)跌,漲跌幅分別為-14.71%、-13.91%、-9.88%。
  相關(guān)性方面,REITs指數(shù)方面,近250日中,中證REITs指數(shù)與滬深300、中證全債和南華商品指數(shù)之間的相關(guān)性分別為0.16、0.04和0.11;產(chǎn)權(quán)REITs指數(shù)與滬深300、中證全債和南華商品指數(shù)之間的相關(guān)性分別為0.15、0.02和0.09;經(jīng)營(yíng)權(quán)REITs指數(shù)與滬深300、中證全債和南華商品指數(shù)之間的相關(guān)性分別為0.21、0.09和0.11。近20日中,與中證REITs指數(shù)相關(guān)性最高的指數(shù)為上證50,相關(guān)系數(shù)為0.428。REITs內(nèi)部相關(guān)性方面,近250日中,保租房REITs指數(shù)和產(chǎn)業(yè)園區(qū)REITs指數(shù)的內(nèi)部相關(guān)性最高,相關(guān)系數(shù)為0.77。近20日中,交通基礎(chǔ)設(shè)施REITs指數(shù)和產(chǎn)業(yè)園區(qū)REITs指數(shù)的內(nèi)部相關(guān)性最高,相關(guān)系數(shù)為0.87。REITs細(xì)分類(lèi)別方面,近250日保租房REITs與對(duì)應(yīng)板塊相關(guān)性相對(duì)較強(qiáng)。具體來(lái)看,產(chǎn)業(yè)園區(qū)、倉(cāng)儲(chǔ)物流、生態(tài)環(huán)保和交通基礎(chǔ)設(shè)施REITs指數(shù)和對(duì)應(yīng)股票板塊之間的相關(guān)系數(shù)分別為0.14、0.12、0.19和0.15。近20日保租房REITs指數(shù)與對(duì)應(yīng)板塊相關(guān)性相對(duì)較強(qiáng),產(chǎn)業(yè)園區(qū)、能源設(shè)施、倉(cāng)儲(chǔ)物流、保租房、生態(tài)環(huán)保和交通基礎(chǔ)設(shè)施REITs和對(duì)應(yīng)板塊之間的相關(guān)系數(shù)分別為-0.04、-0.1、0.05、0.23、0.01和-0.16。REITs對(duì)應(yīng)個(gè)股表現(xiàn)方面,近250日中,富國(guó)首創(chuàng)水務(wù)封閉式REIT、博時(shí)招商蛇口產(chǎn)業(yè)園REIT和華安張江光大園REIT與對(duì)應(yīng)股票具有相對(duì)較強(qiáng)的相關(guān)性,相關(guān)系數(shù)分別為0.13、0.12和0.11。近20日中,鵬華深圳能源REIT、嘉實(shí)京東倉(cāng)儲(chǔ)基礎(chǔ)設(shè)施REIT和博時(shí)招商蛇口產(chǎn)業(yè)園REIT與對(duì)應(yīng)股票具有相對(duì)較強(qiáng)的相關(guān)性,相關(guān)系數(shù)分別為0.47、0.34和0.24。
  流動(dòng)性方面,本周REITs總體成交活躍度下降。成交額方面,本周REITs總成交額(MA5)為4.14億元,環(huán)比上周下降10.0%,產(chǎn)權(quán)和經(jīng)營(yíng)權(quán)成交額(MA5)分別為2.6和1.54億元,環(huán)比上周分別變化了-12.1%和-6.1%。細(xì)分來(lái)看,園區(qū)基礎(chǔ)設(shè)施、能源基礎(chǔ)設(shè)施、倉(cāng)儲(chǔ)物流、保障性租賃住房、生態(tài)環(huán)保、交通基礎(chǔ)設(shè)施類(lèi)REITs本周的MA5成交額分別為1.38、0.52、0.65、0.37、0.32、0.9億元,環(huán)比上周分別變化了-3.9%、-25.8%、-25.7%、-9.9%、-12.6%、10.6%,其中本周MA5成交額最大的REITs類(lèi)型是園區(qū)基礎(chǔ)設(shè)施,占比33.4%。成交量方面,本周REITs總成交量(MA5)為1.24億份,環(huán)比上周下降8.9%,產(chǎn)權(quán)和經(jīng)營(yíng)權(quán)成交量(MA5)分別為1和0.24億份,環(huán)比上周分別變化了-9.8%和-4.8%。細(xì)分來(lái)看,園區(qū)基礎(chǔ)設(shè)施、能源基礎(chǔ)設(shè)施、倉(cāng)儲(chǔ)物流、保障性租賃住房、生態(tài)環(huán)保、交通基礎(chǔ)設(shè)施類(lèi)REITs本周的MA5成交量分別為0.59、0.07、0.22、0.15、0.07、0.13億份,環(huán)比上周分別變化了-2.9%、-25.0%、-23.4%、-9.4%、-12.5%、11.4%,其中本周MA5成交量最大的REITs類(lèi)型是園區(qū)基礎(chǔ)設(shè)施,占比47.8%。換手率方面,本周REITs換手率為6.4%,環(huán)比上周下降4.1%,產(chǎn)權(quán)和經(jīng)營(yíng)權(quán)換手率分別為7.2%和5.1%,環(huán)比上周分別變化了-7.1%和-1.0%。細(xì)分來(lái)看,園區(qū)基礎(chǔ)設(shè)施、能源基礎(chǔ)設(shè)施、倉(cāng)儲(chǔ)物流、保障性租賃住房、生態(tài)環(huán)保、交通基礎(chǔ)設(shè)施類(lèi)REITs本周的MA5換手率分別為7.2%、6.8%、8.5%、6.4%、10.4%、3.7%,環(huán)比上周分別變化了-4.1%、-25.4%、7.7%、-9.2%、-15.6%、12.8%。
  估值方面,華夏中國(guó)交建高速REIT的估值收益率最高。估值方面,園區(qū)基礎(chǔ)設(shè)施REITs中,建信中關(guān)村產(chǎn)業(yè)園REIT的PV倍數(shù)最小,為0.52;博時(shí)招商蛇口產(chǎn)業(yè)園REIT的估值收益率最高,為9.32%。能源基礎(chǔ)設(shè)施REITs中,中信建投國(guó)家電投新能源REIT的PV倍數(shù)最小,為0.98;中航京能光伏REIT的估值收益率最高,為7.21%。倉(cāng)儲(chǔ)物流REITs中,中金普洛斯REIT的PV倍數(shù)最小,為0.71;中金普洛斯REIT的估值收益率最高,為7.22%。保障性租賃住房REITs中,華夏基金華潤(rùn)有巢REIT的PV倍數(shù)最小,為0.89;華夏基金華潤(rùn)有巢REIT的估
 
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