>> 德邦證券-A股動靜框架之靜態(tài)指標(biāo)：1月，等待立春-240103
| 上傳日期： |
2024/1/4 |
大小： |
3363KB |
| 格式： |
pdf 共20頁 |
來源： |
德邦證券 |
| 評級： |
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作者： |
吳開達,林晨 |
| 下載權(quán)限： |
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根據(jù)《待春來啟示錄》，我們將4個大類指標(biāo)展開多個細分項進行分析，部分指標(biāo)回落到歷史低位，最新監(jiān)測結(jié)論如下表所示：1）資產(chǎn)聯(lián)動指標(biāo)中股債相關(guān)指標(biāo)顯示目前股票相對債券的配置價值在長周期上仍處絕對高位，股債相對收益率分位數(shù)更是100%，表明經(jīng)濟復(fù)蘇的信心不足，需要政策端持續(xù)加碼扶持；市場配置指標(biāo)方面，目前估值處于低位，全A16.7X，大部分寬基指數(shù)歷史分位數(shù)低于50%，滬深300接近22年大底，估值分化程度小幅走高。2）市場交易/情緒指標(biāo)方面，換手率變化不大、行業(yè)趨勢指標(biāo)環(huán)比小幅走弱，個股趨勢指標(biāo)對比11月走弱，月末出現(xiàn)改善；3）投資者行為方面，回購規(guī)模繼續(xù)改善，資金流指標(biāo)分位11月以來持續(xù)走強。綜上來看，12月市場環(huán)境仍然弱勢，但個股行情仍然較為活躍。
風(fēng)險提示：海外局勢演化超預(yù)期，通脹持續(xù)性超預(yù)期，流動性收緊超預(yù)期，疫情反復(fù)超預(yù)期。
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